銀監(jiān)會(huì)要求2年內(nèi)入表 2萬(wàn)億灰色信貸被抄后路

　　銀監(jiān)會(huì)要求表外資產(chǎn)兩年內(nèi)“入表”，預(yù)計(jì)對(duì)下半年信貸沖擊不會(huì)太大，對(duì)明年貸款投放有一定擠壓

　　經(jīng)歷一個(gè)多月的短暫“叫停”后，銀監(jiān)會(huì)正式出手規(guī)范銀信理財(cái)業(yè)務(wù)。近日，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于規(guī)范銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的通知》，明確要求銀行將表外資產(chǎn)在今、明兩年轉(zhuǎn)入表內(nèi)，并按150%的撥備覆蓋率計(jì)提撥備，同時(shí)大型銀行應(yīng)按照11.5%、中小銀行按照10%的資本充足率計(jì)提資本。

　　《通知》一出，引起業(yè)界普遍關(guān)注。不少研究機(jī)構(gòu)認(rèn)為，《通知》本身對(duì)銀行盈利和撥備沖擊有限，但由于涉及銀信理財(cái)?shù)摹氨硗庑刨J”保守估計(jì)超過(guò)2萬(wàn)億，因此預(yù)計(jì)對(duì)銀行真實(shí)的信貸投放將產(chǎn)生壓力。

　　“隱形信貸”超2萬(wàn)億

　　據(jù)羊城晚報(bào)記者了解，從去年下半年以來(lái)，各商業(yè)銀行為繞開(kāi)信貸額度控制，紛紛利用銀信產(chǎn)品，把本應(yīng)在表內(nèi)放貸的項(xiàng)目，通過(guò)表外的銀信產(chǎn)品融資實(shí)現(xiàn)放貸，從而避開(kāi)信貸額度調(diào)控。這正是監(jiān)管部門(mén)一直密切關(guān)注的“信貸騰挪術(shù)”，最終這種合作理財(cái)方式在7月初被叫停。

　　監(jiān)管當(dāng)局叫停的意圖很明顯，那就是避免“信貸騰挪”對(duì)額度控制的對(duì)沖效應(yīng)，保證宏觀調(diào)控效果。

　　有數(shù)據(jù)顯示，今年上半年銀信合作理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行“井噴”，發(fā)行量預(yù)計(jì)在2.9萬(wàn)億元左右，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)去年全年1.78萬(wàn)億元的總量。按照央行和銀監(jiān)會(huì)在年初的表態(tài)，今年的信貸目標(biāo)控制在7.5萬(wàn)億，如果加上銀信合作上半年發(fā)放的2.9萬(wàn)億，今年流入市場(chǎng)的增量資金將超過(guò)10萬(wàn)億，這顯然突破了監(jiān)管層的控制目標(biāo)。

　　擠占數(shù)千億信貸額度

　　不過(guò)，有分析師指出，由于監(jiān)管層給出了兩年的緩沖期，使得最終入表的銀信理財(cái)額度遠(yuǎn)不如看上去的那么多。“目前存續(xù)的銀信合作信貸類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品的期限普遍較短，大多數(shù)會(huì)在明年年底之前到期，所以最終需要銀行轉(zhuǎn)入表內(nèi)的資產(chǎn)是非常有限的。”國(guó)泰君安金融業(yè)首席研究員伍永剛說(shuō)。

　　中郵證券分析師張義勇預(yù)計(jì)，今年上半年銀信理財(cái)產(chǎn)品中短期較多，且大部分已到期，按照40%—50%的存量測(cè)算，銀信合作產(chǎn)品存量約為1.2萬(wàn)-1.5萬(wàn)億元，其中大部分又會(huì)在2011年6月份之前到期，由此估算，于今年轉(zhuǎn)入的額度約為6000-7500億元。

　　中信證券分析師則估計(jì)，在存量融資類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品中，約有三成5000億左右期限不匹配，在理財(cái)?shù)狡谌招柁D(zhuǎn)入表內(nèi)，但由于這部分額度占比不到今年下半年3萬(wàn)億信貸額度的1/6，因此應(yīng)不會(huì)發(fā)生隱性信貸驟減對(duì)市場(chǎng)帶來(lái)嚴(yán)重沖擊的情況。

　　雖然額度相對(duì)有限，但“表外信貸入表內(nèi)”還是讓市場(chǎng)對(duì)之前下半年流動(dòng)性趨寬松的預(yù)期產(chǎn)生一定影響。

　　央行數(shù)據(jù)顯示，今年上半年銀行新增貸款為4.63萬(wàn)億元，接近60%的全年目標(biāo)。按照7.5萬(wàn)億元的總量控制，下半年新增貸款額度應(yīng)為2.9萬(wàn)億左右。但扣除掉銀信理財(cái)“入表”的影響，實(shí)際的貸款額度將只有2.3萬(wàn)億左右。不過(guò)，也有分析師指出，銀行一般都是在最后期限前才會(huì)采取行動(dòng)。預(yù)計(jì)對(duì)下半年的信貸情況反而不會(huì)產(chǎn)生太大影響。

　　中信銀行副行長(zhǎng)曹?chē)?guó)強(qiáng)上周在其半年報(bào)發(fā)布會(huì)上也坦言，表外資產(chǎn)入表，會(huì)對(duì)明年的貸款投放產(chǎn)生一定擠壓。

　　拉低銀行凈利潤(rùn)約2%

　　相對(duì)于信貸額度可能產(chǎn)生的“縮水”影響，《通知》對(duì)銀行盈利能力和撥備的考驗(yàn)，反而顯得不那么要緊。

　　盡管銀監(jiān)會(huì)提出了至少10%的資本充足率和150%的撥備覆蓋率要求，但從上半年的情況來(lái)看，業(yè)界普遍認(rèn)為新規(guī)對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生的影響較小。

　　伍永剛表示，假定銀監(jiān)會(huì)新規(guī)導(dǎo)致銀信理財(cái)業(yè)務(wù)萎縮60%，由此可粗略估算給銀行凈利潤(rùn)所帶來(lái)的影響約為-1.98%；若銀信理財(cái)業(yè)務(wù)萎縮量為70%，則對(duì)銀行凈利潤(rùn)的影響為-2.31%；若萎縮量為50%，則對(duì)應(yīng)的影響為-1.65%等。“總體來(lái)說(shuō)，新規(guī)對(duì)銀行凈利潤(rùn)的負(fù)面影響大約在2%左右。”伍永剛說(shuō)。

　　張義勇則指出，《通知》對(duì)上市銀行資本充足率的影響也較小。此次將6000-7500億元銀信合作產(chǎn)品并表后，將按10%—11.5%計(jì)提資本準(zhǔn)備，約需銀行業(yè)計(jì)提600-862.5億元資本準(zhǔn)備金，占銀行業(yè)2010年預(yù)計(jì)凈資產(chǎn)50106億元的1.20%-1.72%，約降低資本充足率0.12%-0.18%；由于上市銀行今年已進(jìn)行了大量再融資，且還可以進(jìn)行次級(jí)債融資，因此整體而言上市銀行資本充足率的壓力并不大。

　　由于此前銀監(jiān)會(huì)早就要求銀行按150%的撥備計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)，從已發(fā)布年報(bào)的民生銀行、中信銀行相關(guān)數(shù)據(jù)來(lái)看，也都遠(yuǎn)超150%，如民生銀行撥備覆蓋率高達(dá)229.42%，因此計(jì)提標(biāo)準(zhǔn)對(duì)銀行影響也不大。曹?chē)?guó)強(qiáng)就表示，中信銀行下半年還會(huì)繼續(xù)增加撥備，而已有的銀信理財(cái)產(chǎn)品都屬于優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，納入后不會(huì)對(duì)撥備產(chǎn)生太大影響。(記者 劉薇)