生死抉擇，國美大爭臨近尖峰時刻

　　作者胡剛：原任國美電器決策委員會發展戰略研究室主任兼經營管理研究室主任，現任江蘇新日電動車股份有限公司副總經理

　　再有九天，世界矚目的國美大爭即將收官。倒計時已經開始了。

　　這本是一場不該發生的商業世界中的戰爭。在世界公司史上，特別是在大型上市公司中，職業經理人以戰勝創始人、第一大股東，攫取公司控制權為目標的案例實在鮮有。

　　經此大劫，國美股價低迷、成長性和市場戰略競爭地位下降、品牌和聲譽受損、團隊不穩定，行業龍頭地位岌岌可危。這場戰爭中幾乎沒有勝利者，能獲益的不過是國美的競爭對手以及或包含海外產業資本在內的部分機構投資者。

　　既然已是一場近乎“負和”的博弈，那么，和為上，戰為下。我曾于8月21日發表署名文章《陳黃和平共處不失為一種可能》，率先提出促進各方早日罷兵議和的五點主張，核心觀點是力促各方大局為重、相互妥協、實現媾和：創始人大股東黃光裕獲得控制權、陳曉、管理層、貝恩等獲得核心利益保證，這樣可以各得其所、皆大歡喜。因為，每多折騰一天，國美企業價值、品牌價值就降低一點；早一天和解穩定，公司就早一天步入常態經營。倘若長期打下去，山河破碎、血流成河，那么這塊資產對大家都沒有價值，不符合絕大多數參與者的利益。不管鹿死誰手，遍體鱗傷、奄奄一息的“鹿”價值會大打折扣。

　　黃氏家族勝算超過九成

　　關于國美戰局，眼下大爭中的雙方斗法正酣，陳氏合縱、黃氏連橫，雙方你來我往已激戰數十回合，早期我判斷雙方實力旗鼓相當，后來觀察到國美業績指標大增的中報出來后市場反應平淡，并未如預期那樣放量大漲，說明市場特別是機構投資者不太認同這份成績單；而黃氏家族逐漸顯示出雄厚財力、加上民意一邊倒地支持以及杜鵑獲釋，目前看黃氏家族顯然已占上風、勝算很大，個人認為已超九成。簡析如下：

　　“硬實力”方面－－黃氏家族資金實力雄厚，彈藥充足。截止9月18日，黃光裕家族通過多次增持在貝恩轉股之后也使持股總量達到約33％，在股東大會中的表決權擁有仍然強大的影響力。再加上黃氏家族已向國美董事局要約認購半數以上的增發新股，粗算其已經至少準備好五十億以上的參戰資金。坊間一直流傳黃氏潮汕親友甚至大中電器創始人張大中都已經或愿意提供資金，據我所知，已有著名地產商、亞洲知名投行等表示愿意以提供資金等各種形式支持黃氏，在二級市場上買入股票相助黃氏者亦不在少數……

　　比“硬實力”更重要的是“軟實力”。在這方面，黃氏的優勢更加明顯，這種優勢體現在以下四個方面：

　　其一，輿論人心在道義上支持黃氏。有道是，天時不如地利，地利不如人和，而黃光裕正是占據了人和，贏得了廣泛的同情和支持。從網絡輿情看，目前人心民意一邊倒地支持黃氏家族，以搜狐、鳳凰網民調查為例，認為陳曉將勝出的僅僅為5－6％。這是因為國美事件嚴重觸犯了中華民族傳統以“仁義禮智信”為核心范疇的儒家思想，而儒家思想貫穿于中華倫理道德發展史中，塑造出中華民族核心價值觀體系。在這一點上，看看我國政府在世界各地大量開辦孔子學院便可清楚。職業經理人反對創始人大股東的做法是絕大多數中國人特別是當權者們絕對不可能認同的。黃光裕在道義上已經得到了民眾一邊倒的同情和支持，這一點無比重要。堅城并不可恃，惟“人是城，人是垣，人是堀”（語出日本戰國第一武將武田信玄），這也從側面闡釋了中國“得道多助、失道寡助”，“水能載舟、亦能覆舟”的古訓，當年拿破侖戰爭、希特勒戰爭、蔣介石內戰均終歸失敗從根本上講都是失去民心的結果，而織席販履的劉備能割據荊蜀、三分天下正是得到民心、占有人和的結果。