中國(guó)能否誕生巴菲特？(4)

　　巴菲特早晚在中國(guó)誕生

　　《財(cái)?shù)馈罚喊头铺剡@次中國(guó)行表示“如果我在中國(guó)，我也能取得同樣成功。”作為18年來(lái)專注于中國(guó)證券市場(chǎng)的資深投資者，您如何理解？

　　陳理：他自己已經(jīng)談到兩個(gè)原因：一個(gè)是投資成功的關(guān)鍵是要有好的投資理念和投資方法，而巴菲特的投資理念、投資方法是正確的，放之四海而皆準(zhǔn)。另一個(gè)是中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)保持高速增長(zhǎng)，消費(fèi)潛質(zhì)巨大，高科技和新興產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，中國(guó)有孕育大牛市的環(huán)境。

　　我另外補(bǔ)充兩個(gè)原因，一是中國(guó)這個(gè)池子夠大，13億人口帶來(lái)的龐大的家鄉(xiāng)市場(chǎng)足以催生許多條“大魚”，即偉大企業(yè)，這甚至是連美國(guó)也不具備的優(yōu)勢(shì)，而巴菲特的投資理念買股票就是買公司，只要以合理的價(jià)格放長(zhǎng)線釣到幾條大魚，中國(guó)巴菲特就有可能誕生了；二是芒格總結(jié)巴菲特成功的決定性因素是持續(xù)學(xué)習(xí)的結(jié)果，并指出巴菲特是這個(gè)世界上最佳的持續(xù)學(xué)習(xí)機(jī)器。

　　而中國(guó)人非常善于學(xué)習(xí)，儒家經(jīng)典《論語(yǔ)》開(kāi)篇就談學(xué)習(xí)，影響深遠(yuǎn)。有人認(rèn)為巴菲特在美國(guó)的影響似乎還沒(méi)有在中國(guó)的影響大，參加伯克希爾股東大會(huì)的華人與日俱增，說(shuō)明中國(guó)人的學(xué)習(xí)能力非常強(qiáng)。因此假以時(shí)日，持續(xù)學(xué)習(xí)的結(jié)果是，中國(guó)早晚會(huì)誕生巴菲特。

　　《財(cái)?shù)馈罚簽槭裁窗头铺卣f(shuō)中國(guó)股市的價(jià)值投資機(jī)會(huì)更好？

　　陳理：我理解主要是指和美國(guó)或其他國(guó)家相比，更容易找到像比亞迪那樣“具有吸引力的公司，更有吸引力的價(jià)格”。個(gè)人認(rèn)為中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)、體量巨大，中國(guó)的企業(yè)家特別勤奮、創(chuàng)業(yè)致富的欲望強(qiáng)烈，中國(guó)儒家文化和西方科學(xué)管理的結(jié)合，更容易產(chǎn)生“具有吸引力的公司”；中國(guó)股市“新興+轉(zhuǎn)軌”，投機(jī)占主流，市場(chǎng)先生愛(ài)走極端，價(jià)格波動(dòng)大，也更容易找到“更有吸引力”的價(jià)格。

　　《財(cái)?shù)馈罚耗�如何看巴菲特所提到的伯克希爾的社�?huì)意義？中國(guó)的投資者在這方面如何學(xué)習(xí)伯克希爾？

　　陳理：巴菲特麾下的伯克希爾·哈撒韋公司是一家傳奇企業(yè)。這家公司的社會(huì)意義主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面，一方面作為一家大型投資控股公司，巴菲特通過(guò)理性的資金分配和無(wú)為而治的企業(yè)管理，優(yōu)化了社會(huì)的資源配置，對(duì)社會(huì)肌體的健康發(fā)展起到重要的推動(dòng)作用；另一方面，巴菲特通過(guò)伯克希爾的成功典范和巨大影響力，把伯克希爾變成了世界上最偉大的教育機(jī)構(gòu)，不僅教育正確的投資理念、投資方法和經(jīng)營(yíng)智慧，而且傳播正確的世界觀、人生觀和財(cái)富觀，起到改良社會(huì)、普度眾生的作用，功德無(wú)量。

　　我們認(rèn)為伯克希爾的模式非常完美，把理性之美和博愛(ài)之美結(jié)合到極致。中國(guó)的投資者，包括我們實(shí)力資產(chǎn)在內(nèi)應(yīng)忠實(shí)效仿伯克希爾，一方面理性分配資本和“擇人任勢(shì)”——選擇、激勵(lì)企業(yè)家自由發(fā)揮，優(yōu)化社會(huì)資源配置；另一方面把實(shí)力資產(chǎn)作為傳播巴菲特思想、實(shí)力文化和“中國(guó)的事業(yè)是企業(yè)”理念的平臺(tái)。

　　巴菲特中國(guó)行精彩語(yǔ)錄

　　本次中國(guó)行，巴菲特在深圳、北京、長(zhǎng)沙等多個(gè)城市不僅留下足跡，而且留下了眾多精彩的言論。本報(bào)摘錄其中的部分片段：

　　-我在1949年19歲的時(shí)候閱讀了《聰明的投資者》這本書，影響股價(jià)波動(dòng)的因素很多，而我看中的是公司，而不是每天、每個(gè)月、每個(gè)季度的股價(jià)波動(dòng)，而是這個(gè)股票背后所代表的公司，我覺(jué)得這個(gè)原理在中國(guó)和美國(guó)是一樣的。

　　-尋找一個(gè)有著誠(chéng)信合理管理的優(yōu)秀企業(yè)，尋找一個(gè)你了解的，并且確信在今后的5年、10年、20年都會(huì)有良好表現(xiàn)的企業(yè)。然后，并不要太在意股票市場(chǎng)，在合理的價(jià)格買進(jìn)他的股票，你并不希望去買一個(gè)過(guò)分受歡迎、大家都在爭(zhēng)搶的股票，在一個(gè)合理的價(jià)格買進(jìn)，然后就不要關(guān)心價(jià)格了。就像買進(jìn)一個(gè)農(nóng)場(chǎng)，你買進(jìn)農(nóng)場(chǎng)是因?yàn)檗r(nóng)場(chǎng)會(huì)生產(chǎn)東西，你并不會(huì)每天或者每周都去關(guān)心農(nóng)場(chǎng)的進(jìn)展，你在農(nóng)場(chǎng)的生產(chǎn)基礎(chǔ)上，做出一個(gè)合理的判斷，來(lái)發(fā)現(xiàn)農(nóng)場(chǎng)的產(chǎn)出，比如莊稼。這就是我對(duì)待生意的方法，股票只是縮小的生意。

　　-我犯過(guò)各種錯(cuò)誤，我還會(huì)繼續(xù)犯錯(cuò)誤，這是我可以向你保證的。如果你每天、每周都會(huì)進(jìn)行決策，你肯定會(huì)犯錯(cuò)誤，但你不能讓這些錯(cuò)誤去傷害你的財(cái)政狀況，不能冒這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)。

　　-愛(ài)等于快樂(lè)。如果有許多的人愛(ài)你，那么你就是一個(gè)快樂(lè)的人。健康也是其中的一個(gè)因素，但是那只是運(yùn)氣，我在健康方面只是運(yùn)氣很好。如果你讓我在200億美元與愛(ài)我的20個(gè)人之間做出一個(gè)選擇，我會(huì)選擇愛(ài)我的那20個(gè)人。

　　本報(bào)記者 丁文亞