國(guó)有創(chuàng)投放寬限制 10%國(guó)有股轉(zhuǎn)持義務(wù)豁免

　　監(jiān)管層正在鼓勵(lì)國(guó)有創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)輕松上陣，投資未上市中小企業(yè)，并為此解除了他們的10%國(guó)有股上市轉(zhuǎn)持義務(wù)，此前該義務(wù)被許多國(guó)有創(chuàng)投機(jī)構(gòu)視為“緊箍”。

　　昨日財(cái)政部、國(guó)資委、證監(jiān)會(huì)、全國(guó)社保基金理事會(huì)發(fā)布了《關(guān)于豁免國(guó)有創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)和國(guó)有創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金國(guó)有股轉(zhuǎn)持義務(wù)有關(guān)問(wèn)題的通知(財(cái)企[2010]278號(hào))》(下稱(chēng)《通知》)，正式豁免了這一義務(wù)。

　　此前發(fā)布的《財(cái)政部國(guó)資委證監(jiān)會(huì)社保基金會(huì)關(guān)于印發(fā)〈境內(nèi)證券市場(chǎng)轉(zhuǎn)持部分國(guó)有股充實(shí)全國(guó)社會(huì)保障基金實(shí)施辦法〉的通知》(財(cái)企[2009]94號(hào))規(guī)定，股權(quán)分置改革新老劃斷后，凡在境內(nèi)證券市場(chǎng)首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市的含國(guó)有股的股份有限公司，除國(guó)務(wù)院另有規(guī)定的，均須按首次公開(kāi)發(fā)行時(shí)實(shí)際發(fā)行股份數(shù)量的10%，將股份有限公司部分國(guó)有股轉(zhuǎn)由社保基金會(huì)持有，國(guó)有股東持股數(shù)量少于應(yīng)轉(zhuǎn)持股份數(shù)量的，按實(shí)際持股數(shù)量轉(zhuǎn)持。

　　深圳一家大型國(guó)有創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的總裁對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》表示，這個(gè)規(guī)定束縛了國(guó)有創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的積極性，并影響了與私人創(chuàng)投機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)的能力。私募基金在創(chuàng)業(yè)板上市后不需轉(zhuǎn)持，往往投資回報(bào)率超十倍，遠(yuǎn)高于國(guó)有創(chuàng)投機(jī)構(gòu)。

　　監(jiān)管層感受到了這一點(diǎn)并在一年后作出了反饋。《通知》表示，為進(jìn)一步提高國(guó)有資本從事創(chuàng)業(yè)投資的積極性，鼓勵(lì)和引導(dǎo)國(guó)有創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)加大對(duì)中早期項(xiàng)目的投資，促進(jìn)我國(guó)創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)的發(fā)展和科技創(chuàng)新目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，對(duì)符合條件的國(guó)有創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)和國(guó)有創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金，投資于未上市中小企業(yè)形成的國(guó)有股，可申請(qǐng)豁免國(guó)有股轉(zhuǎn)持義務(wù)。

　　一般性的、備案年檢過(guò)的國(guó)有創(chuàng)投機(jī)構(gòu)和規(guī)范運(yùn)作的國(guó)有創(chuàng)投引導(dǎo)基金都可以獲得豁免資格，沒(méi)有資產(chǎn)規(guī)模的限制。豁免國(guó)有股轉(zhuǎn)持義務(wù)的國(guó)有創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)符合下列條件：經(jīng)營(yíng)范圍符合《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》規(guī)定，且工商登記名稱(chēng)中注有“創(chuàng)業(yè)投資”字樣。在2005年11月15日《辦法》發(fā)布前完成工商登記的，可保留原有工商登記名稱(chēng)，但經(jīng)營(yíng)范圍須符合《辦法》規(guī)定;遵照《辦法》規(guī)定的條件和程序完成備案，經(jīng)備案管理部門(mén)年度檢查核實(shí)，投資運(yùn)作符合《辦法》有關(guān)規(guī)定;豁免國(guó)有股轉(zhuǎn)持義務(wù)的國(guó)有創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金應(yīng)當(dāng)按照《關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金規(guī)范設(shè)立與運(yùn)作的指導(dǎo)意見(jiàn)》規(guī)定，規(guī)范設(shè)立并運(yùn)作國(guó)有創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金。

　　豁免義務(wù)的條件是國(guó)有創(chuàng)投機(jī)構(gòu)必須投資真正的中小企業(yè)，而不是成熟期的企業(yè)，這樣能夠發(fā)揮真正的鼓勵(lì)創(chuàng)新的意義。《通知》對(duì)未上市的中小企業(yè)的三個(gè)要求是，職工人數(shù)不超過(guò)500人;年銷(xiāo)售(營(yíng)業(yè)額)不超過(guò)2億元;資產(chǎn)總額不超過(guò)2億元。上述條件按照初始投資行為發(fā)生時(shí)被投資企業(yè)的規(guī)模確定。

　　陸媛