美聯(lián)儲(chǔ)水龍頭一開萬物漲 農(nóng)產(chǎn)品遭更多熱錢沖擊

　　國際糧價(jià)兼具商品屬性和金融屬性，自1973年美元指數(shù)誕生以來，玉米期貨的價(jià)格走勢(shì)就與美元指數(shù)的走勢(shì)呈現(xiàn)反向相關(guān)性。

　　流動(dòng)性的池子又開了一個(gè)大龍頭。“一松萬物漲”，隨著美聯(lián)儲(chǔ)第二輪量化寬松政策從曖昧到清晰，日本等經(jīng)濟(jì)體效仿的可能性增強(qiáng)，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格可能會(huì)面臨進(jìn)一步大幅上行。

　　國泰君安近日發(fā)布研究報(bào)告預(yù)測(cè)，在美寬松貨幣政策前提下，國際糧價(jià)明年有近一成的漲幅。

　　與此同時(shí)，在國內(nèi)，發(fā)改委公布的10月份城市食品零售價(jià)格監(jiān)測(cè)情況也不容樂觀，大部分產(chǎn)品價(jià)格繼續(xù)上漲，通脹壓力增大。

　　農(nóng)產(chǎn)品的牛氣沖天部分原因在于流動(dòng)性的增加，游資入場(chǎng)逐利。有分析表示，隨著美國等經(jīng)濟(jì)體進(jìn)一步印制鈔票，國內(nèi)很可能涌入更多熱錢，這也給政府調(diào)控帶來了更大挑戰(zhàn)。

　　美幣水龍頭再開，推農(nóng)產(chǎn)品發(fā)燒

　　廣州市優(yōu)百特飼料科技有限公司總經(jīng)理丁為國最近時(shí)刻關(guān)注著美國量化寬松政策的情況，過去的幾個(gè)月，他的成本壓力明顯增加，“成本上升了20%左右，飼料也是一種生產(chǎn)資料，公司不可能完全把成本上升傳導(dǎo)到養(yǎng)殖戶”。丁為國經(jīng)營的優(yōu)百特主要供應(yīng)給廣東地區(qū)的養(yǎng)豬場(chǎng)和部分飼料廠，近幾年公司都保持著50%以上的發(fā)展增速。但是今年其經(jīng)營壓力要大一些，“我們的原料采購有一些緊張，尤其是大豆比較明顯”。丁為國表示，最近他非常關(guān)注美國貨幣政策和期貨市場(chǎng)，近期美盤大豆已經(jīng)明顯上漲，為此他只能增加原料的庫存�！袄麧櫩隙ㄊ且�受擠壓的，我們和養(yǎng)殖戶一起承擔(dān)成本上漲壓力，需要降低一些自己的利潤空間�！�

　　牽動(dòng)丁為國心弦的美國第二輪量化寬松(Q E2)政策北京時(shí)間4日凌晨公布，截至發(fā)稿時(shí)，具體內(nèi)容記者還無從得知。但面對(duì)9.6%的高失業(yè)率、接近零的基準(zhǔn)利率和9月核心物價(jià)指數(shù)0.8%的升幅，美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克即將推出第二輪量化寬松措施(Q E2)幾成市場(chǎng)共識(shí)，問題只是規(guī)模范圍而已。而如果貨幣水龍頭再打開，美元繼續(xù)貶值幾成定局，對(duì)于包括中國在內(nèi)的其他國家將帶來更大的通脹壓力，這也意味著給與民眾息息相關(guān)的農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格再填一把熱火。

　　國泰君安分析師呂春杰告訴南都記者，寬松的貨幣政策必然對(duì)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲帶來支撐，根據(jù)現(xiàn)在情況，預(yù)計(jì)美國在明年會(huì)繼續(xù)執(zhí)行寬松的貨幣政策。其在一份分析報(bào)告中指出，美國的高失業(yè)率仍將維系較長(zhǎng)時(shí)間，因此，預(yù)計(jì)2011年美聯(lián)儲(chǔ)仍將保持寬松的貨幣政策，這將使得美元弱勢(shì)的格局難以從根本上得到改變。預(yù)計(jì)2011年的美元指數(shù)將較今年小幅下降，從而對(duì)2011年的國際糧食價(jià)格構(gòu)成在金融屬性層面給以支持。

　　國際糧價(jià)兼具商品屬性和金融屬性，根據(jù)國泰君安的研究，自1973年美元指數(shù)誕生以來，玉米期貨的價(jià)格走勢(shì)就與美元指數(shù)的走勢(shì)呈現(xiàn)反向相關(guān)性，即當(dāng)美元走強(qiáng)時(shí)，以美元標(biāo)價(jià)的玉米價(jià)格相應(yīng)回落，當(dāng)美元走弱時(shí)，玉米價(jià)格則相應(yīng)上漲。大米、小麥、大豆同樣如此。結(jié)合供需變化，國泰君安預(yù)計(jì)，2011年，國際玉米、大米、小麥和大豆均價(jià)將分別上漲6.8%、9.0%、9.7%和6.3%。

　　國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品將遭更多熱錢沖擊

　　國際糧價(jià)上漲，國內(nèi)通脹壓力亦將隨之增加。根據(jù)發(fā)改委最新公布的10月份城市食品零售價(jià)格監(jiān)測(cè)情況，僅有雞蛋等少部分產(chǎn)品出現(xiàn)價(jià)格回落。發(fā)改委對(duì)36個(gè)大中城市的監(jiān)測(cè)顯示，豬肉、牛羊肉和雞肉價(jià)格繼續(xù)小幅上漲，食用油和蔬菜價(jià)格上漲較為明顯。其中，10月份大中城市散裝豆油、菜籽油和5升桶裝大豆調(diào)和油、花生油零售 價(jià) 格 分 別 為4.74元/500克、5 .29元/500克、53.50元/桶、93 .86元/桶，分別比9月份上漲4.41%、3.73%、1.49%、2.45%。蔬菜價(jià)格季節(jié)性上漲。10月份大中城市黃瓜、西紅柿、油菜等15個(gè)主要蔬菜品種平均零售價(jià)格為每500克2.41元，比上月上漲10.1%。

　　中投顧問食品行業(yè)研究員周思然表示，雞蛋價(jià)格呈現(xiàn)回落趨勢(shì)，主要是由于需求相對(duì)減少和市場(chǎng)供應(yīng)增加，食用油大幅上漲還是緣于國際油料價(jià)格的高漲。生活必需品價(jià)格上漲加劇了居民的生活成本，一方面普通居民消費(fèi)金額增加了，生活水平和質(zhì)量卻并未得到提高，另一方面普通居民的收入并未得到相應(yīng)的增長(zhǎng)，單純的物價(jià)上漲造成生活壓力加劇。

　　中國社會(huì)科學(xué)院農(nóng)村經(jīng)濟(jì)研究所研究員李國祥表示，美國如果貨幣貶值，農(nóng)產(chǎn)品以美元標(biāo)價(jià)，必然會(huì)出現(xiàn)上漲勢(shì)頭。對(duì)于國內(nèi)糧價(jià)來講，一方面是要看人民幣與之的匯率變化；另外一方面，對(duì)國際市場(chǎng)依賴度較高的農(nóng)產(chǎn)品受沖擊最大，比如大豆、糖、棉花以及食用植物油包括豆油、油菜籽油、棕櫚油等等，會(huì)相應(yīng)地面臨價(jià)格上漲的壓力。

　　農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲，通脹壓力增大的重要因素在于流通性過剩。有分析人士表示，美國繼續(xù)寬松貨幣政策的一項(xiàng)惡果是，其他國家將遭遇更多的熱錢沖擊，形成對(duì)應(yīng)的輸入性高通脹。進(jìn)而使得全球資源價(jià)格呈現(xiàn)出更為夸張的上行。據(jù)央行公布的數(shù)據(jù)顯示，今年以來，我國單月新增外匯占款持續(xù)處于高位，盡管由于歐債危機(jī)影響，5、6月增速大幅放緩，但三季度隨即大幅反彈，9月更是以2895.6億元的規(guī)模創(chuàng)下年內(nèi)新高。“這是對(duì)中國政府的智慧考驗(yàn)”，李國祥表示，上世紀(jì)90年代末也出現(xiàn)了農(nóng)產(chǎn)品大幅上漲的情況，政府執(zhí)行了嚴(yán)厲的貨幣緊縮政策，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格迅速下降�！暗�是現(xiàn)在的情況和那時(shí)已經(jīng)有所不同，老辦法不行了，國內(nèi)已經(jīng)有過一次加息，貨幣政策‘急剎車’肯定不可行，應(yīng)該適度收緊，保持農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格穩(wěn)定很難，不漲價(jià)已不可能，只能盡量控制上漲幅度�！�