通用汽車即將重返華爾街

　　闊別華爾街17個月后，美國汽車業巨頭通用汽車公司將于本周在紐約證券交易所進行首次公開募股(IPO )，據信有望創下今年美國最大一筆IPO。整裝上陣后的通用汽車，是否已準備好再次面對資本市場的考驗？

　　2009年6月，通用汽車公司不堪金融危機重創，宣布申請破產保護，公司股票被紐約證交所摘牌，通用汽車被迫退出華爾街。隨后，美國政府向其注入495億美元救助資金，換回通用汽車60.8%的普通股及21億美元的優先股，并對公司進行重新改組。

　　統計顯示，今年以來，通用汽車已連續三個季度實現盈利。今年8月18日，鳳凰涅槃后的通用汽車向美國證券交易委員會提出將在紐約證交所和多倫多交易所同時掛牌上市，顯示出獲得重生的通用欲通過上市擺脫政府控制的決心。

　　11月2日，通用汽車向美國證交會提交其IPO招股說明書，表示將發行3.65億股普通股，價格區間為每股26美元至29美元，籌資95億至106億美元，此外，通用還將發售約34.5億美元可強制轉換成普通股的優先股(約6000萬股)，每股流動價值為50美元。

　　據了解，通用汽車此次IPO最多可籌得160億美元，有望成為美國歷史上第二大IPO，僅次于維薩卡公司2008年3月進行的價值197億美元的IPO。通用汽車將于17日確定股票最終發行價格，并于翌日正式掛牌交易。

　　據此前公布的監管文件，不計入基于超額配售選擇權可能出售的股票，美國財政部所持通用汽車的股份比例將從目前的60.8%下降至43%；如果通用汽車行使超額配售選擇權，則這一比例可能會下降至41%。

　　據消息人士透露，目前通用汽車已獲得數倍的超額認購。據分析，通用汽車IPO價格很可能在預期詢價區間的上端，甚至會飆至30美元以上。

　　但是，也有悲觀的分析認為，通用汽車的定價不會高于“健康”的福特。2010年上半年福特和通用收入差不多，但福特的利潤是通用的兩倍。福特的市值為420億美元，本月12日的收盤價為每股16.56美元。

　　正如通用汽車在IPO申請書中所說的，通用汽車的未來也面臨著一系列“風險因素”，包括公司高度依賴于汽車銷售量，全球汽車市場能否恢復并無保證，顧客對公司新產品的接受度，能否持續地降低成本，以及現金流帶來的挑戰等。（朱諸）