業內人士昨日表示，證監會推出的現金分紅和股份回購新規，對股市是實質性長期利好，有利于增強投資者信心，穩定市場預期。

　　現金分紅：實質性長期利好

　　業內人士認為，上調上市公司現金分紅標準將成為資本市場基礎性制度建設的重要內容。一方面，這將使股票收益率趨于穩定，降低風險溢價，對旨在長期投資、獲得穩定回報的大型機構投資者來說，不但可以吸引更多長期資金入市，也會相應減少單純以博取股票價差的二級市場操作行為，對減少市場波動、維護市場穩定具有重要作用；另一方面，對一般投資者而言，如果能獲得長期、穩定的現金分紅回報，有利于穩定投資者心態，對培育和形成長期價值投資理念有重要意義。

　　監管部門一位人士透露，在現金分紅相關政策征求意見過程中，社保基金和商業保險機構均對提高分紅比例表示歡迎。某大型國有保險公司資產管理部門負責人在討論會上表示，該公司特別重視上市公司的現金分紅，這也將成為判斷是否長期持股的重要依據。如果預計到上市公司在未來相當長時間內有一定的回報率，機構投資者將更愿意長期持有該公司股票，而不愿意博取市場差價。

　　在證監會的分紅規定征求意見稿出臺后，一些新發基金的投資方向也發生了微妙變化，部分新基金開始打出“分紅”的大旗。最近發行的德盛紅利股票證券投資基金就明確界定，以具有穩定的高分紅能力、較強競爭優勢和持續盈利增長的上市公司股票作為主要投資對象。

　　證監會出臺鼓勵上市公司分紅政策后，中國石油、交通銀行等紛紛實施了中期現金分紅，中國銀行、工商銀行等上市公司也將分紅的政策和比例區間寫進了公司章程。

　　在上市公司開始積極提高現金分紅比例的同時，各界對于取消紅利稅的呼聲也不斷。不少上市公司認為，在鼓勵上市公司分紅的同時應在稅收方面有所支持。

　　應加強回購監管

　　證監會有關部門負責人表示，上市公司在其投資價值凸顯的情況下，通過集中競價交易方式回購股份，既有維護股東權益和投資價值增長的內在需要，也有利于增強投資者信心，穩定市場預期。

　　他介紹，在有關回購的《補充規定》征求意見階段，共收到來自證券公司、律師、個人投資者等社會各界以及滬深交易所反饋意見80多條。總體而言，《補充規定》得到市場各方的廣泛認同，普遍認為此舉有利于建立健全市場內生穩定機制，穩定市場信心，相關制度安排充分體現了市場化原則，有利于資本市場的長期穩定。

　　據了解，為了進一步適應資本市場發展實踐的需要，鼓勵上市公司實施回購增強投資者信心，證監會擬對《上市公司回購社會公眾股份管理辦法》進行修改，除了競價方式回購外，還會對協議方式回購以及要約方式回購進行統籌安排。

　　業內人士指出，在增加回購靈活性的同時，一定要加強監管，防止價格操縱或內幕交易。證券交易所應盡快出臺配套措施，加強對上市公司回購事宜的信息披露、內幕交易監管，特別是要將知情人納入交易所的監管范圍。(謝聞麒)