證券投資基金2008年三季度報(bào)告今日開始披露，19家基金公司率先披露了三季度季報(bào)。相對于半年報(bào)時(shí)的悲觀，不少基金經(jīng)理的信心開始回升，認(rèn)為A股市場最壞的時(shí)期正在過去，并且開始提高股票倉位。

　　部分選擇增倉

　　盡管在今年的弱市中，倉位控制顯得尤為重要。但卻有越來越多的基金經(jīng)理在謹(jǐn)慎操作的前提下，三季度調(diào)高了股票倉位。

　　安順基金經(jīng)理表示，許多個(gè)股的動態(tài)估值水平已經(jīng)達(dá)到和低于其歷史最低，從價(jià)值投資角度選擇個(gè)股，適當(dāng)提高了股票組合投資比例。國內(nèi)從緊的宏觀經(jīng)濟(jì)政策開始放松，國際大宗商品價(jià)格出現(xiàn)下跌，市場較低的估值水平和國家政策的大力呵護(hù)，這對A股市場形成一定的支持。考慮到這些因素，安順基金認(rèn)為A股市場最壞的時(shí)期可能逐步過去，許多優(yōu)勢企業(yè)的投資機(jī)會正在顯現(xiàn)。

　　華夏大盤精選基金經(jīng)理王亞偉稱，全流通和全球化引發(fā)中國股市估值體系全面調(diào)整，在舊體系被打破而新的均衡體系尚未建立之前，股市的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)難以把握，調(diào)整的總體格局也就難以改變。未來的均衡將是金融資本和產(chǎn)業(yè)資本、境內(nèi)資本和境外資本共同參與、互相博弈的結(jié)果。王亞偉表示，華夏大盤精選在三季度小幅增加了股票倉位，增加了對采掘業(yè)和信息技術(shù)行業(yè)的投資。

　　興華基金表示，基金在三季度基本維持了謹(jǐn)慎的操作策略，保持了較低的股票倉位。在上證指數(shù)跌至2000點(diǎn)附近時(shí)，逐步增加了部分股票投資，但加倉比例有限。

　　此外，華安寶利配置、華安策略優(yōu)選、博時(shí)主題行業(yè)等基金紛紛在季報(bào)中表示，在嚴(yán)格控制倉位的同時(shí)，三季度小幅增加了股票倉位。

　　信心開始回升

　　今日披露的季報(bào)顯示，基金經(jīng)理對后市的信心正在回升。

　　交銀施羅德成長基金經(jīng)理周煒煒認(rèn)為，中國的降息周期開始，貨幣政策會傾向于放松，而財(cái)政政策會積極，這對保持經(jīng)濟(jì)增長、股市走出底部都是必需的。中國是全球債務(wù)-通縮周期處于有利地位的國家，也是再通脹進(jìn)程較為容易的國家。這是對中國經(jīng)濟(jì)未來發(fā)展充滿信心，同時(shí)對中國股市長期發(fā)展充滿信心的根源。

　　嘉實(shí)研究精選基金稱，“我們認(rèn)為新農(nóng)村土地制度改革會帶來的長期農(nóng)村消費(fèi)的崛起，更長的看，這可能為中國經(jīng)濟(jì)下一輪發(fā)展埋下了種子。”

　　南方盛元紅利股票基金同時(shí)表示，從長遠(yuǎn)的角度看，仍然堅(jiān)定看好中國經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)增長。回顧世界資本市場的歷次重大調(diào)整，可以看到危機(jī)最終都將平息，而且“禍兮福之所倚”，重大投資機(jī)遇往往產(chǎn)生于非理性的瘋狂拋售之后。(記者 徐婧婧)