上周大盤在經(jīng)歷了一系列經(jīng)濟(jì)刺激措施公布之后，依然未改變震蕩下行的頹勢(shì)，上證綜指逼近了前期政策底1802點(diǎn)。正值投資者迫切需要新的實(shí)質(zhì)性救市措施之際，周末消息面上，國務(wù)院公布了暫免征收個(gè)人證券交易結(jié)算資金利息所得稅。那么這一針對(duì)股市的利好，會(huì)令本周大盤因此轉(zhuǎn)機(jī)嗎？

　　眼前，全球金融風(fēng)暴仍未平息，各國政府正在忙于救市行動(dòng)之中，但效果并不理想，全球股市處于動(dòng)蕩不安。雖然近期管理層發(fā)布的一系列救市措施，其力度和規(guī)模確實(shí)超出了市場預(yù)期，顯示維護(hù)金融市場穩(wěn)定的決心，但似乎并不是直接針對(duì)股市強(qiáng)有力的實(shí)質(zhì)性利好，主要傾向于拯救當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下滑的擔(dān)憂，從而使得A股在缺乏實(shí)質(zhì)性政策支持的情況下，失去了止跌企穩(wěn)的動(dòng)力。并且外圍市場一旦有新的不利因素產(chǎn)生，市場又加重了恐慌情緒。A股市場又出現(xiàn)了新的基本面利空因素：目前已預(yù)告三季度業(yè)績的上市公司，數(shù)據(jù)顯示約占一半有利潤速度下降表現(xiàn)。這表明前期投資者的擔(dān)憂是有道理的。如果市場缺乏進(jìn)一步針對(duì)股市的利好政策推出，大盤近期再創(chuàng)新低的壓力依然存在。

　　1800點(diǎn)附近曾是前期政策出手救市認(rèn)可的位置，而如今又面臨破位的可能。但不容忽視的是，眼前密集出臺(tái)的救市措施，若未有達(dá)到預(yù)期效果，并不排除會(huì)有更強(qiáng)大的直接針對(duì)股市的措施出臺(tái)。經(jīng)驗(yàn)表明，與政策導(dǎo)向相反的調(diào)整行情注定長久不了，一旦有新的變化，累積疊加的政策效應(yīng)就會(huì)在股市中顯現(xiàn)，市場隨后就會(huì)出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)行情。由此筆者認(rèn)為，有限利好難以抵減外圍沖擊，本周大盤在震蕩探底過程中，或因新的實(shí)質(zhì)性利好陸續(xù)出現(xiàn)，將給市場帶來風(fēng)云突變。

　　在操作上，一方面，由于周末11家券商聯(lián)網(wǎng)測試融資融券網(wǎng)絡(luò)，短線仍會(huì)激發(fā)市場對(duì)券商股的炒作；另一方面，2萬億鐵路投資計(jì)劃批復(fù)，將會(huì)刺激相關(guān)鐵路基礎(chǔ)建設(shè)股票的短線機(jī)會(huì)，值得關(guān)注。(陳曉陽)