2008年12月25日，中國太保(601601)有15.81億股限售股解禁，分別由216家法人股東持有，在這15.81億股上市后，太保流通盤將擴大到目前的2.58倍。 中新社發 謝正義 作

　　昨日，中國太保15.81億股限售流通股解禁。不過，相當于已流通股數1.581倍的“小非”并沒有對其股價走勢形成實質壓力，當日大幅低開后便迅速上攻，收盤時下跌1.87%，買盤是賣盤的5.5倍。

　　另一方面，知情人士昨日向《上海證券報》透露稱，以泰康人壽的保險資金以及十多個基金席位連日來攜手暗中做多中國太保。這也在一定程度上印證了多空雙方對中國太保目前股價存在的分歧。

　　“小非”出逃動力不足？

　　解禁首日，中國太保成交量達到1.15億股，全天成交金額達12.11億元，換手率4.47%。中國太保在大宗交易平臺上的成交也較為踴躍，一家從未露過面的平安證券有限責任公司深圳福華路證券營業部昨日在大宗交易平臺上賣出太保1000萬股，成交價10.02元/股，有意思的是，該筆交易的買入營業部也是福華路證券營業部。業內人士猜測，這可能是協商交易。

　　對于太保解禁首日沒有出現預期中的大跌，一位業內人士分析說，可能是在經過幾天的調整后，在投資者心中中國太保的投資價值已經占優，投資者的信心有所回暖。

　　“表面上看起來太�！�小非’出逃動力不足，但今天早盤大單凈流出仍然達到2200萬，說明在股價不跌的情況下，機構資金仍有暗中逃走的�！痹撊耸堪抵福�“出逃”者可能是成本最低或負成本的那些原股東�！笆袌鲋辽傩枰�一個月時間來消化此次太�！�小非’解禁的壓力�！�

　　一位券商人士向記者表示，從以往市場表現來看，解禁當日并不能完全反映“小非”目前整體的心態。之前興業銀行等“大小非”上市流通后的幾天內也是紅盤迎解禁，但之后幾天還是難止下跌勢頭。

　　不過，太保管理層似乎并不對此擔憂。一位接近太保高層的知情人士昨日向本報透露，早在數月前，中國太保高層便輪番拜訪持股數量較多的“小非”，以便心中有數，大概半數“小非”表示考慮按兵不動，“得到的反饋還是讓太保管理層比較滿意的”。

　　從這波解禁“小非”籌碼分布來看，約10億股的成本在2元錢附近，一位業內資深人士分析稱，其中4億股是董事、監事會成員股東，基本不可能出售，剩下的6億股中有約一半是國有股或國有法人股；另外，約有6億股的成本在8元附近。

　　記者留意到，也有三家“小非”成本其實已經接近了二級市場發行價，在26元之上，分別為麥秋投資管理有限公司(26.38元/股)、上海華毓投資咨詢有限公司(28元/股)、上海證大投資管理有限公司(26.38元/股)，三家合計持有太保744萬股，均從原股東處接手。業內人士分析稱，由于持股數量不多，考慮到太保目前的股價，預計這三家近期拋售的可能性較小。

　　基金險資逆市做多

　　值得注意的是，昨日中國太保在二級市場買盤洶涌，買盤整整是賣盤的5.5倍。而從12月以來的交易數據看，昨日的行情或已提前布局。

　　從對相關數據的分析中不難看出，進入12月以來，以基金及保險機構為主的資金攜手逆市做多中國太保�；�金席位G274092增持最多，金額超過了2000萬，其余基金席位也增持了千萬以上金額的中國太保，分別是：G296773、G270034、G260803、G280606、G11975、G264101、G265358、G280944、G294219、G280689、G297755。

　　保險同行也配合基金對中國太保進行了增持，捧場的六家保險席位分別是：T260130、T290382、T285466、T265262、T278174、T266395。一位知情人士昨日向本報記者透露稱，近期增持中國太保較多的保險機構中有一家是泰康人壽。不過，記者尚未得到泰康人壽就此事的回應。

　　一位不愿透露姓名的業內人士告訴記者，“今天一些基金打電話前來咨詢是否已到買入中國太保的時機，他們表示目前手頭仍有不少資金等著去買‘便宜貨’。目前投行給太保的普遍估值是在10元之上。我給他們的建議是，關鍵還要看它的質地�！彼�所指的質地主要是指產品結構和費用水平，據記者了解，在費用水平上，目前國內保險分析師存在較大分歧。(記者 黃蕾)