從最初的主板到之后的創(chuàng)業(yè)板，再到中小板，A股市場各個新股品種在愈演愈烈的“破發(fā)潮”中已無一幸免。而在新股溢價急劇收窄甚至淪為負(fù)溢價的過程中，“打新股”也漸成部分股民心中之痛。網(wǎng)絡(luò)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，進(jìn)入2010年以來，有45%的散戶申購新股收益為負(fù)；而超過六成散戶表示，將對新股采取“堅決回避”的態(tài)度。調(diào)查結(jié)果還顯示，過高的新股定價成為散戶遠(yuǎn)離“打新”的最主要原因。

　　最近一段時間以來，“破發(fā)”成為A股市場一個關(guān)鍵詞。新股不僅在上市一段時間后面臨“破發(fā)”風(fēng)險，就連上市首日也“不安全”，新股褪去了“無風(fēng)險投資品種”的光環(huán)。

　　據(jù)上海證券報與證券之星聯(lián)合推出的調(diào)查問卷顯示，多數(shù)散戶2010年以來在“打新”上未有斬獲甚至出現(xiàn)虧損。在參與調(diào)查的近千名投資者中，2010年以來打新股“整體盈利”的比例僅為24%，“不賺不賠”的比例為31%。出人意料的是，“虧損的”比例達(dá)到45%，在所有投資者中占比最高。

　　事實上，近來一系列新股的破發(fā)不可避免地影響到散戶對于新股的熱情。調(diào)查結(jié)果顯示，表示因為破發(fā)現(xiàn)象出現(xiàn)而“打算放棄申購新股”的散戶比例高達(dá)85%，可見散戶目前對于新股破發(fā)的擔(dān)憂程度。而在所有參與調(diào)查的散戶當(dāng)中，愿意在接下來一段時間仍然“逢新股必打”的堅定打新者比例不足4%，稍多的散戶表示將“有選擇的參與”，比例為32%；超過六成散戶則表示，將對新股采取“堅決回避”的做法。

　　去年新股發(fā)行制度改革以來，居高不下的發(fā)行市盈率便被許多業(yè)內(nèi)人士視為新股上市后最大風(fēng)險因素之一。從調(diào)查結(jié)果來看，這一因素也被散戶視作最近“破發(fā)潮”出現(xiàn)的根源。

　　調(diào)查顯示，在回答新股破發(fā)產(chǎn)生原因的問題時，認(rèn)為是“低迷的行情因素”的散戶占比僅為14%；比例高達(dá)79%的散戶認(rèn)為，是“新股定價過高”。另外，94%的散戶認(rèn)為目前的新股定價“被扭曲”。

　　而在如何看待目前的破發(fā)現(xiàn)象這一問題上，60%的散戶認(rèn)為“不正常，一二級市場間應(yīng)該存在一定幅度的溢價空間”，不過也有40%的散戶認(rèn)為“破發(fā)屬于正常現(xiàn)象”。

　　此外，調(diào)查結(jié)果還顯示，相對而言，散戶認(rèn)為目前申購中小板新股更為安全。數(shù)據(jù)顯示，在幾類新股中，傾向于申購中小板的散戶比例達(dá)到66%，遠(yuǎn)高于傾向于申購大盤股的19%和創(chuàng)業(yè)板的15%。