來自A股市場的民航業兩份中期年報日前同時推出。作為即將整合為一體的中國東方航空股份有限公司(下稱“ST東航”：600115)和上海航空股份有限公司(下稱“*ST上航”：600591)，一家盈利一家虧損。業內人士分析認為，受航油期權合約形成的賬面公允價值變動左右。

　　ST東航發布的2009年中期財務報告顯示，截至2009年6月30日，ST東航營業收入為174.98億元，比去年同期下降15.83%。歸屬于母公司所有者的凈利潤為11.74億元，比去年同期增加11.72億元。

　　報告期內，ST東航國內航線收入為120.76億元，比去年同期上升3.54%，占營業收入的69.01%。國際航線收入為44.96億元，比去年同期下降42.65%，占營業收入的25.70%；港澳臺地區航線收入為9.26億元，比去年同期下降27.92%，占營業收入的5.29%。

　　與此同時，*ST上航發布的上半年業績則顯示，受累于貨運量急劇下降導致的貨運公司虧損，公司上半年凈虧損9129萬元，同比降1140%。

　　*ST上航稱，雖然客運市場銷售較去年同期有所好轉，但運輸需求特別是貨運收入及貨運量的急劇下降，使得公司的貨郵運量和運輸總周轉量比去年同期分別減少了16.6%和0.21%，特別是公司控股子公司上海國際貨運航空有限公司上半年發生虧損高達約2.59億元，對公司合并凈利潤造成約2.55億元的負面影響。

　　在中報中，ST東航坦言，2009年上半年，世界經濟由于金融危機造成的衰退仍在持續，將成為航空運輸業最為困難的一年。但是，為什么ST東航會盈利11.74億元呢？業內人士分析認為，完全是受航油期權合約形成的賬面公允價值變動帶來的影響。

　　不過，由于2009年上半年有實際交割的期權合約，ST東航因此帶來的現金損失為12.89億元。

　　*ST上航上半年仍未扭虧為盈，凈利潤為虧損9129萬元，扣除非經常性損益后的凈利潤為虧損6.79億元。*ST上航上半年非經常性損益合計為5.87億元，其中包括3.1億元的政府補助、1.14億元的公允價值變動損益、1.8億元的營業外收入以及部分非流動資產處置的損失。(記者 方燁)