專家稱：金融市場可能再次面臨挑戰

　　巴克萊資本公司中國經濟研究主管、首席經濟學家彭文生博士日前接受新華社記者專訪時指出，對于經濟復蘇是否是“用一個新泡沫解決一個舊泡沫”的問題，從主要發達國家市場來講，談論另外一個泡沫還太早，但一些新興市場需要警惕這一風險。

　　他談到，由于全球流動性充沛，貨幣環境很寬松，一些地區房地產泡沫逐漸顯現。他認為，房地產市場的影響不僅僅在經濟和金融層面，也會波及社會層面。

　　對于全球經濟，彭文生博士認為經濟刺激計劃幫助各國度過了危機最深重階段，對復蘇意義重大。根據最新數據，金融危機的發源地美國去年第三季度經濟增長了2.2%。彭文生認為現在的復蘇是觸底后的反彈，而且在各國經濟刺激計劃推動下，反彈力度很大。

　　根據最新數據，美國去年第三季度勞動生產率增長8.1%，工業設備利用率也增至71.3%，但11月份美國失業率仍為10%。至于復蘇是否可持續，彭文生表示全球經濟在短期內恢復到危機發生前水平的可能性很小，在私人部門動力不足的情況下，政府刺激政策發揮了臨時的推動和扶持作用。目前看，政府作用非常重要。在經濟陷入最壞的情況時，政府的減稅和加大財政支出的措施有助于企業擴大生產，從基本面上改善經濟，進而創造就業，特別是提振了私人部門的信心。

　　對于美元走勢，彭文生表示，從去年第二季度開始，美元一直較弱，原因有二：一是金融市場規避風險的動力下降。此前在危機嚴重時，美國政府債券被譽為“安全島”，但目前經濟逐步復蘇，避險方面的美元需求逐步下降；二是相對于歐盟和日本，美國采取了更為寬松的財政政策。

　　對于中國經濟的未來走勢，彭文生表示，巴克萊資本預期中國經濟2010年將增長9.6%，經濟增長的基礎將更寬泛，也就是說去年主要靠投資拉動，今年隨著就業增加、工資上漲、加上全球經濟的改善，內需和出口對經濟增長的貢獻會更大，投資的貢獻可能會下降。總的來看，中國經濟將更為平衡。對于中國需要防范的經濟風險，彭文生認為風險主要是在2010年通脹預期(特別是資產價格)上升的情況下，政府是否能把握住政策的力度和時機。

　　摩根大通亞洲投資銀行副主席方方日前接受新華社記者專訪時表示，由于全球經濟回暖，2009年金融市場反彈巨大，投資者信心明顯回升，資本活躍程度提高。但目前市場普遍擔心，美國經濟可能在2010年下半年再次下滑，金融市場將再次面臨挑戰。

　　金融市場在2009年經過大幅反彈后，年底進入拉鋸狀態。方方說，這主要是因為投資者年終保守操作等技術面原因導致。從實體經濟基本面來看，“我們對2010年上半年有信心，但對下半年心存擔憂。”

　　方方說，美國經濟明年下半年可能再次下滑，而且投資者對美國何時加息仍不確定，因此金融市場可能再次面臨挑戰。方方說，“美國經濟增長以消費拉動為主，而目前在就業及房地產市場無法充分改善的情況下，民眾消費意愿不強，導致企業及投資者投資意愿也不強。”“同時所有大銀行現在仍未完成‘去杠桿化’過程，沒有能力大規模向實體經濟放貸。”

　　另外，方方認為，雖然美國經濟在2009年第三季度增長較明顯，但主要是由經濟刺激計劃等短期措施造成的。截至2009財年，美國國債余額高達11.9萬億美元，2009財年美國政府財政赤字達到創紀錄的1.42萬億美元，相當于其國內生產總值的約10%。負債高企必定使經濟刺激計劃無法持久，美國一旦實行“退出策略”，金融市場信心就會遭到打壓。

　　方方還談到，由于美歐市場消費意愿不強，造成外部需求疲軟，而且全球范圍內貿易保護主義抬頭，中國出口仍面臨巨大壓力。因此刺激消費、擴大內需應成為2010年中國經濟發展的重點。他說，從12月上旬召開的中央經濟工作會議看，不論是促進中小企業發展解決就業，從而增加居民收入，還是直接促進家電、汽車、節能產品消費等政策措施，最終目的都是刺激消費。因此，2010年中國國內經濟熱點仍與消費相關，車市等仍將保持良好發展勢頭。(王宗凱 謝鵬)