目前，市場(chǎng)普遍認(rèn)為，融資融券首批試點(diǎn)名單很可能花落海通證券和中信證券。對(duì)此，海通證券相關(guān)人士昨日接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)稱，公司目前尚未接到證監(jiān)會(huì)關(guān)于融資融券業(yè)務(wù)的批文，也沒(méi)有得到其他相關(guān)消息。對(duì)券商而言，目前能做的準(zhǔn)備工作便是人員配備和網(wǎng)絡(luò)交易平臺(tái)，而這兩項(xiàng)工作早在去年便已經(jīng)準(zhǔn)備完畢。

　　中信和海通呼聲最高

　　值得注意的是，根據(jù)監(jiān)管機(jī)構(gòu)公布的法規(guī)，證券公司開(kāi)展融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)條件并不是很高。如果從軟約束來(lái)看，所有創(chuàng)新類券商基本都可以滿足條件；但從硬約束來(lái)看，滿足條件的創(chuàng)新類券商也應(yīng)有20家以上。

　　對(duì)此，宏源證券分析師黃立軍認(rèn)為：“證監(jiān)會(huì)對(duì)于試點(diǎn)券商的選擇將非常謹(jǐn)慎，首批試點(diǎn)將不會(huì)很多，其中凈資本多的公司由于風(fēng)險(xiǎn)覆蓋能力強(qiáng)，將獲得監(jiān)管機(jī)構(gòu)的青睞。如果未來(lái)首批試點(diǎn)3家券商，上海、北京、深圳三地各選一家的可能性較大�！卑创诉壿嫴聹y(cè)，海通證券、中信證券和招商證券“中標(biāo)”的機(jī)會(huì)可能較大。同時(shí)，在所有上市券商中，只有中信證券、海通證券、光大證券和招商證券這4家券商參與了2008年10月和11月的兩次融資融券聯(lián)網(wǎng)測(cè)試。

　　概念炒作難免“見(jiàn)光死”

　　從“明日公布融資融券時(shí)間表”到“春節(jié)融資融券業(yè)務(wù)開(kāi)閘”，一個(gè)個(gè)關(guān)于融資融券“有鼻子有眼”的傳聞近日在市場(chǎng)中不斷“搶鏡”。然而，管理層的“巋然不動(dòng)”表明，股民們又被傳聞給“忽悠”了。究竟融資融券對(duì)券商和股市有多少貨真價(jià)實(shí)的利好呢？

　　受融資融券即將公布開(kāi)閘時(shí)間表影響，1月5日39億元資金凈流入券商股。1月6日，消息面又趨于平靜，券商股紛紛出現(xiàn)回落。其中，前一日資金流入量較大的海通證券和中信證券跌幅排名靠前。

　　深圳一家基金經(jīng)理告訴記者，“雖然這些大盤(pán)券商股在券商板塊中的市盈率偏低，但相比整個(gè)大盤(pán)的估值而言，仍然顯得比較高。因此，如果沒(méi)有融資融券的確切消息，一切傳聞只可能成為炒作的幌子�！�

　　同時(shí)，華泰證券分析師戴向暉也提醒投資者，任何概念炒作一旦題材兌現(xiàn)，股票勢(shì)必遭遇“見(jiàn)光死”。因此，投資者在借助融資融券和股指期貨的推出預(yù)期享受股價(jià)飆漲大餐時(shí)，也要意識(shí)到消息一旦確認(rèn)后所產(chǎn)生的股價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。

　　客戶爭(zhēng)奪戰(zhàn)或升級(jí)

　　當(dāng)各大券商熱盼融資融券業(yè)務(wù)開(kāi)閘之際，一些規(guī)模較小、鐵定與首批試點(diǎn)無(wú)緣的小券商卻有些落寞。昨日，一位不愿意透露姓名的中小券商經(jīng)紀(jì)人在接受記者采訪時(shí)坦言，“我們希望首批試點(diǎn)越少越好，融資融券一旦推出后，希望第二批試點(diǎn)可以盡快跟上。如果試點(diǎn)時(shí)間拉得太長(zhǎng)，中小券商的客戶資源很可能被搶走�！�

　　目前，已有不少券商人士認(rèn)為，融資融券的開(kāi)閘將激發(fā)客戶產(chǎn)生轉(zhuǎn)移的潛在要求，從而讓已競(jìng)爭(zhēng)激烈的客戶爭(zhēng)奪戰(zhàn)再度升級(jí)。

　　“對(duì)券商傭金貢獻(xiàn)最大的便是那些喜歡做短線的風(fēng)險(xiǎn)偏好型客戶，而融資融券中的交易杠桿對(duì)這些客戶所產(chǎn)生的吸引力遠(yuǎn)大于降低交易傭金�！秉S立軍預(yù)測(cè)，“若以融資融券首批試點(diǎn)券商為中信證券、海通證券和招商證券3家計(jì)算，假設(shè)非試點(diǎn)券商的活躍客戶中有15%發(fā)生轉(zhuǎn)移，那么市場(chǎng)份額將發(fā)生10.8%的轉(zhuǎn)移，從而試點(diǎn)券商經(jīng)紀(jì)市場(chǎng)份額增長(zhǎng)將在110%左右。其中，擁有營(yíng)業(yè)部數(shù)量較多、分布較廣的海通證券獲益最大。”(趙怡雯)