市場連續(xù)出現(xiàn)調(diào)整，二季度藍(lán)籌股領(lǐng)漲大盤的情形不再出現(xiàn)，調(diào)整仿佛成為一個分界線，一些前期滯漲的股票開始有所回升。據(jù)中國證券報記者了解，有些基金正在近期調(diào)整倉位結(jié)構(gòu)，追求安全邊際，挺進(jìn)前期滯漲的股票成了一些基金近期的選擇。

　　重拾二季度冷落板塊

　　上周以來，市場迎來一系列的調(diào)整，本周大盤更是連續(xù)數(shù)日下跌。不過，市場的調(diào)整卻給一些基金的調(diào)倉創(chuàng)造了機(jī)會。從漲幅來看，本周漲幅最大的要數(shù)玻璃行業(yè)、船舶制造、化纖行業(yè)，這些板塊在二季度并未受到基金寵愛，有些甚至是基金減持的行業(yè)。二季度基金更為青睞的除了金融，就是上游行業(yè)。據(jù)天相統(tǒng)計(jì)，二季度基金增持的股票中，原材料類行業(yè)類股共有16只，是增倉幅度最大的。但從近期看，煤炭、有色等板塊在本周明顯表現(xiàn)不佳，基金調(diào)倉的意愿相當(dāng)明顯。

　　事實(shí)上，盡管基金密切關(guān)注貨幣、財(cái)政政策方向可能出現(xiàn)的調(diào)整，但是對市場的悲觀氣氛并不是很濃烈。據(jù)中國證券報記者了解，有些規(guī)模接近兩百億的基金，在上周市場出現(xiàn)大幅調(diào)整的時候，曾火中取栗入場買了十億以上的股票。某基金經(jīng)理透露，前期房地產(chǎn)股漲幅過高，遭遇了一些基金公司拋售，另一方面，通過大調(diào)整，也能入場買到更為便宜的股票。

　　根據(jù)聯(lián)合證券統(tǒng)計(jì)，按市值規(guī)模計(jì)算，上周經(jīng)歷過大調(diào)整之后，基金的倉位均有所上升，大型基金、中型基金、小型基金平均倉位從85.31%、76.08%、82.49%升至86.40%、84.05%、77.63%，幅度依次為109BP、155BP、156BP，而根據(jù)晨星(中國)配置風(fēng)格測算，積極配置型、保守配置型、晨星股票型基金平均倉位分別從70.16%、40.63%、86.30%上升173BP、102BP、145BP至71.89%、41.65%、87.74%。

　　而本周后半周的下跌，也有基金在減倉，但據(jù)記者了解，許多基金減了也是準(zhǔn)備伺機(jī)而動，調(diào)整顯然成為了基金調(diào)倉的良好時機(jī)。

　　泛消費(fèi)主題受歡迎

　　從本周以來，消費(fèi)類、醫(yī)藥等板塊的股價回升顯示，基金對二季度有意或無意忽略的一些行業(yè)如今也重拾興趣，但是并非板塊內(nèi)所有的股票都能獲得普漲，而是側(cè)重于個股操作。業(yè)績較好、增長穩(wěn)定可期的股票更受歡迎。其中對于醫(yī)藥行業(yè)，基金曾經(jīng)產(chǎn)生過分歧，但在目前的回調(diào)中，基金的增倉態(tài)度相對較為明顯。據(jù)西南證券統(tǒng)計(jì)，二季度，原材料類行業(yè)、醫(yī)藥，既被大幅增持，也被大幅減持，凸顯基金對兩類行業(yè)存在著較大分歧，而周四市場出現(xiàn)大幅回調(diào)時，前期滯漲的哈藥股份、雙鷺?biāo)帢I(yè)、云南白藥卻能見到大筆的買單，其中不乏基金的腳步。基金之所以選擇這樣的股票，原因還在于安全邊際較高。

　　另一方面，消費(fèi)類股也是目前基金挺進(jìn)的目標(biāo)之一，服裝、釀酒、食品在本周漲幅都較為強(qiáng)勁。有基金經(jīng)理就認(rèn)為，由于流動性微調(diào)的影響，受益于通脹預(yù)期的資源和資產(chǎn)類股票可能出現(xiàn)短期休整，市場投資將更多青睞業(yè)績改善主題并短期趨向保守，因此，資金會傾向于選擇關(guān)注消費(fèi)板塊中業(yè)績優(yōu)良的個股。相對而言，百貨、汽車、白酒等大金融及內(nèi)需為主的消費(fèi)行業(yè)是下一步增長比較確定的行業(yè)，但估值壓力需要業(yè)績增速來緩解，資金的進(jìn)一步流入需要新的機(jī)構(gòu)增量資金。而從二季度募集的大量新基金看，資金的持續(xù)流入并不是一個很大的問題。