在三季度的大幅震蕩里，市場的上漲速度和調整力度超出想象。而對于基金經理們來說，三季度顯然是對他們操作水平的大檢閱。期間，偏股型開放式基金凈值表現分化，凈值漲幅前列的基金與凈值落后的基金業績相差近40個百分點。

　　28只偏股基金獲正收益

　　三季度，基金同質化的趨勢得到了有效遏制。偏股型開放式基金不再是抱團取暖，一榮俱榮、一損俱損。

　　期間，A股市場寬幅震蕩，上證指數2950點開盤，最高沖到3478點，截止9月28日，跌回2763點，最大震幅高達28.33%，成為考察基金經理在上升市場中的主動操作能力、在暴跌中的風險控制能力、以及反彈之時的布局調倉能力的最佳時刻。

　　雖然上證指數在第三季度跌幅為6.62%，但是仍然有28只偏股型開放式基金取得了正收益。其中，嘉實主題精選的凈值漲幅高達10.44%，諾安靈活配置和建新核心精選分別以6.65%和6.06%的收益率位列三季度亞軍和季軍。

　　令人遺憾的是，三季度震蕩行情里，也有為數眾多的開放式基金凈值受損。其中，132只偏股型開放式基金的凈值跌幅超過了上證綜指的跌幅，而位于跌幅榜前兩位的大成積極成長和寶盈泛沿海區域增長的跌幅分別高達28.15%和20.37%。基金凈值居漲幅首位和末尾的基金業績相差高達38.59%。

　　表現良好公司皆“名牌”

　　從三個月的整體凈值表現看，三季度中表現良好的基金公司都是此前被認為整體業績穩定的公司，包括銀華系、興業系和華夏系基金，顯示出品牌基金公司的投研實力。

　　根據中信證券的開放式基金倉位預測，興業基金旗下的基金三季度平均倉位一直大大低于偏股型基金的平均倉位。與興業系的謹慎策略相比，另外兩家在三季度整體業績突出的基金公司雖然采取了高倉位的激進策略，但及時的調倉步驟使其既能分享市場的上漲行情，又能躲過市場大跌。(王琛琛)