首批上市28家創業板公司悉數被盤中臨時停牌、2只股票股價過百、6只股票成為A股最貴、平均換手近九成，創業板首批28家公司在上周五上市當天的瘋狂成為焦點。而公募基金經理當日集體理性觀戰的表現與創業板白熱化的炒作形成鮮明對比。深交所最新公布的交易信息顯示，證券投資基金在創業板上市首日未參與買入。

　　最高估值逾200倍

　　“短期內創業板可能會有一些估值回歸的調整需要，不過我們相信中國的創業板也會出現微軟和黑莓類極具潛力的股票�！�

　　盡管創業板的高成長性有望帶來可觀的收益，不過證券時報記者采訪中發現，基金經理衡量公司好壞的標桿依然是估值�！耙赃@樣的表現來看肯定是炒作過度了，單從估值的角度來講就已經透支了未來幾年的盈利�！鄙虾Ｒ晃徊辉竿嘎缎彰�的基金經理表示。的確，創業板首日集體“高估值”確實超出市場預期，例如華誼兄弟動態市盈高達248倍！

　　對創業板的未來，不少基金經理對這樣的爆炒表示擔憂。“今天的爆炒后不少公司其實已經偏離其自身價值，如果繼續這么瘋狂下去創業板未來會跌得很慘。”上海某基金公司高管稱。

　　國聯安基金陳蘇橋表示，創業板面臨四方面的風險：一是上市公司的經營風險，創業企業經營穩定性整體上低于主板上市公司；二是上市公司誠信風險；三是股價大幅波動的風險。創業板上市公司規模小，市場估值難，估值結果穩定性差，而且稍大數量的股票買賣行為就有可能誘發股價出現大幅波動。最后，創業板還存在創業企業的技術風險。將高科技轉化為現實的產品或勞務具有明顯的不確定性，必然會受到許多可變因素以及事先難以估測的不確定因素的作用和影響。

　　基金經理雖然冷眼觀看首日爆炒，不過對創業板未來的投資機會，則表示密切關注其中優質公司中期的投資機會�！岸唐趦瓤赡軙�有一些估值回歸的調整需要，不過我們相信中國的創業板也會出現微軟和黑莓類極具潛力的股票�！�

　　基金謹慎克制

　　“沒想到這么瘋狂，先前針對創業板制定的一些交易策略當日不管用了，沒有找到理想的介入機會�！�

　　問及當日操作，一些持有中簽創業板新股的基金經理表示不便回答。一位基金經理表示，“先前針對創業板制定的一些交易策略當日不管用了，沒有找到理想的介入機會�！睋�了解，針對28只個股，不少基金經理此前都針對感興趣的公司進行研究并制定了當日買進或者賣出的交易策略，不過由于首日出乎意料的爆炒，基金制定的買進策略在當日顯然并沒有機會實施。

　　“像華誼、愛爾眼科這些公司，我都在重點關注可能的交易機會，不過估值已經上去了�！币晃换�金經理表示，“類似華誼這樣的公司行業優勢很明顯，按照目前股價、市盈率來看，未來股價增長空間顯然有限。”

　　創業板首日暴漲，不少基金經理保持了高度的謹慎和克制。國泰中小盤成長基金經理張瑋表示，投資創業板不要趕時髦，應以估值水平為判斷標準進行審慎投資。記者了解到，雖然他所管理的基金定位于投資中小盤股，但他表示不會參與創業板的高估值泡沫炒作中。

　　不少網上中簽新股的基金經理則趁著爆炒高位兌現。一位公開資料顯示曾中簽新股的基金經理表示，當日選擇擇機賣出新股，收益率約在40%�！安贿^數量太少，對基金凈值帶來的貢獻不大。”他表示。還有一位基金經理表示開盤不久就賣出了申購的新股，不過后來股價的表現讓他大跌眼鏡，“賣早了，沒想到這么瘋狂�！�(張　哲 劉宇輝)