“中國平安確實有意收購深發展股權”，中國平安的有關人士昨日晚間向《證券日報》證實了6月8日二級市場的“頭號傳聞”。“不過，中國平安不會通過H股再融資的方式籌集資金”，上述人士強調，“收購的資金可能來自自有資金或保險資金”。截至昨日晚間，深發展的相關人士始終拒絕就傳言進行表態，僅表示“一切以公告為準”。

　　定向增發或為收購路徑

　　盡管昨日有關人士沒有正面回應《證券日報》記者關于洽購股權的具體方式的提問，但是從其言語表述以及兩家上市公司公告內容來看，定向增發恐怕是整個收購過程的“必經之路”。

　　首先，中國平安的有關人士在接受《證券日報》記者采訪時明確表示，“中國平安的收購對目標銀行深發展的資本實力將有很大幫助”，但該人士同時否認了“收購后再注入資金的可能”。從這一點來看，資金注入和收購應該是可以同時完成的，中國平安參與深發展定向增發是最為可行的路徑。

　　其次，從公告內容中顯露的主體來看，深發展也牽涉到本次收購中。中國平安今日發布公告表示，“公司正在討論重大交易事項，因相關事項存在不確定性，為維護投資者利益，避免公司股價異常波動，經公司申請，本公司股票自2009年6月8日起停牌，直至相關事項確定并披露有關結果后復牌”；而深發展則在昨日早些時候披露稱，“因公司正在籌劃重大事項，根據《深圳證券交易所股票上市規則》的有關規定，經公司申請，該公司股票自2009年6月8日開市起停牌，公司將于6月13日前刊登相關公告后復牌”。如果中國平安僅僅是收購新橋即將于年底解禁的股權，那么公告中不應該出現“深發展正在籌劃重大事項”這樣的表述。由此可見，無論新橋的股權是否部分乃至全部退出，中國平安都很可能與深發展就股權進行直接收購，而最可能的方式還是定向增發。

　　第三，中國平安知情人士在提到本次收購對深發展的影響時，類比了寶鋼與深發展的一段定向增發的“往事”——2007年11月30日，深發展與寶鋼集團簽署了《深圳發展銀行股份有限公司與寶鋼集團有限公司之股份認購協議》，同意在滿足股份認購協議規定的先決條件的情況下，由深發展向寶鋼集團定向發行1.2億股公司普通股。不過此后深發展股價縮水五成六，寶鋼無奈與之分手。

　　不會為籌資啟動H股增發

　　此前的6月3日，中國平安年度股東大會上通過一項決議，授予董事會一般授權，以配發、發行及處理不超過本公司已發行H股20%的新增H股的議案。而該項議案被二級市場與本次收購深發展的資金來源猜測到一起。

　　不過，有關人士向《證券日報》記者明確表示，“新增H股的授權是每年都會有的常規動作，與本次收購無關，僅僅是時間點上比較巧合。實際上，收購資金既可以來自自有資金也可以來自保險資金”。有關人士表示，“平安將會按照既定的發展戰略，繼續秉承股東價值最大化的經營理念，加快各項主營業務的發展，努力為廣大投資者創造持續穩健的投資回報”。“此外中國平安對于新橋近幾年給深發展帶來的改善和提升也十分認同”，他說。

　　深發展今年一季報顯示，中國平安人壽保險股份有限公司-傳統-普通保險產品憑借14096.35萬股的持股位列第二大無限售條件股東，可以說是中國平安股權收購的“先鋒部隊”。

　　中國平安有關人士透露，“對于中國平安來說，收購深發展無疑是完成其綜合金融戰略的重要一環，平安對于深發展這個平臺很有信心”。2004年年底，新橋以每股3.54元受讓深發展17.89%的股權成為第一大股東。目前，新橋有約5億股深發展股份，其中的2億股已經解禁。剩余的股份中，1.35億股將在本月20日解禁，1.81億股將在明年6月20日解禁。隨著解禁期的臨近，誰將成為解禁股接盤者的猜測也喧囂日上。

　　就平安方面來看，2008年投資富通出現巨額虧損的中國平安正是依靠綜合金融的協同效應避免了虧損。目前，平安旗下的平安銀行已完成布局：深圳、上海、福州、廈門、泉州、杭州和廣州7個城市。但是，平安銀行作為一家跨區域經營的股份制商業銀行，總資產超過1300億元，落后于諸多上市銀行。

　　截至今年一季度，深發展的資本充足率為8.53%，已經臨近監管部門8%的最低限定。如果深發展有意進一步擴張，確實需要資金支持，而目前上市銀行的資本充足率普遍為10%左右。(記者 張歆)

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