截至昨日收盤，創(chuàng)業(yè)板公司股價已較上市首日最高價平均下跌40%。投資創(chuàng)業(yè)板時機是否到來了呢？

　　統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，在上市后的7個交易日，創(chuàng)業(yè)板公司股價走勢明顯沖高回落。截至昨日收盤，28家創(chuàng)業(yè)板股價相對于首日最高價平均跌幅接近40%，其中漢威電子由74.80元重挫至39.91元，幾乎腰斬。

　　深幅回落后，創(chuàng)業(yè)板新股究竟還有多大調(diào)整空間？“28家新股上市以來連續(xù)的下跌恐怕在大部分研究機構(gòu)的預(yù)期之中，而且這種價格向理性方向進(jìn)一步回歸的趨勢依然在。”申銀萬國分析師林瑾認(rèn)為，參照國際市場創(chuàng)業(yè)板經(jīng)驗，在金融危機以前，納斯達(dá)克的平均市盈率為34倍，并且一直保持著高于主板市場一倍左右的溢價水平。在國內(nèi)，目前，介于主板和創(chuàng)業(yè)板之間的中小板市場平均動態(tài)市盈率為41倍，而主板市場為26倍，中小板相對于主板市場溢價50%左右，不管從哪方面看，創(chuàng)業(yè)板股票的市盈率都應(yīng)該比中小板更高一些。

　　“相對于發(fā)行價30%至50%的溢價幅度應(yīng)該是創(chuàng)業(yè)板較為合理的股價定位。”林瑾指出，目前新股的股價依然偏高，還未到合適的介入時機。“盡管新股中也有機構(gòu)買入的身影，但這些機構(gòu)不會是主流，而是偏向投機性質(zhì)。”她認(rèn)為，專業(yè)機構(gòu)可能會在股價相對于發(fā)行價溢價率接近30%左右時才入場。

　　那么一旦合適時機出現(xiàn)，哪些個股更值得買入呢？林瑾指出，投資者可以更多的關(guān)注超募資金的流向。創(chuàng)業(yè)板公司由于在發(fā)行過程中受到市場熱捧，所有的新股都出現(xiàn)了超募現(xiàn)象，且各家的超募資金量平均都接近甚至超過計劃募資量。龐大的超募資金如果沒有被合理使用，可能會對投資收益產(chǎn)生稀釋作用；而一旦投對方向，又可能對其業(yè)績增長產(chǎn)生明顯幫助。“投資者不妨留意各家公司對超募資金的使用，從中挖掘機會。”(錢瀟雋)