6月5日，第11屆中國風險投資論壇在深圳開幕，近百家境內外風投機構掌門人云集五洲賓館。當天恰逢《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》出臺，參會者的“言論神經”一下被挑動起來———在拍手稱快的同時，風投資深人士紛紛提出：創(chuàng)業(yè)板的推出務求穩(wěn)扎穩(wěn)打、出師告捷。

　　掛牌要穩(wěn)：讓企業(yè)分批上市

　　“我預計創(chuàng)業(yè)板第一批掛牌上市會在國慶以后，力求穩(wěn)妥。”深圳創(chuàng)投公會常務副會長王守仁說。

　　與會人士認為，證監(jiān)會將會采取分批上市的方式，優(yōu)中選優(yōu)，避免像香港創(chuàng)業(yè)板那樣“剛起步就摔跤”。“第一批先上二三十家看看情況，以后就可以加快上市的速度，每季度上一批。” 廣東省風險投資集團董事長何國杰說。

　　分批上市的另一個好處是對主板壓力較小。王守仁預計，創(chuàng)業(yè)板上市公司平均募資在兩三億元，首批哪怕上30家，募資也不到100億元，比主板一些個股的盤子還小，所以不會從主板大規(guī)模“吸金”，打壓股指。

　　投資要穩(wěn)：初期設立合適門檻

　　中國風險投資研究院院長陳工孟認為，創(chuàng)業(yè)板推出初期，設立投資門檻以降低風險是有益的。“2007年我提出‘合格投資者’的概念，其實自由市場不應該有這概念，但過渡時期可用來減少風險，免得有人跳樓”。

　　他表示，投資者門檻應該包括“資金量”和“投資專業(yè)能力”，至于“投資年限”則不是合適的指標。“很多買菜的大媽，股齡都超過10年”。

　　北京大學金融與證券研究中心主任曹鳳岐則說：“證監(jiān)會要設立投資者門檻，但80%的投資者反對，因為這不公平。香港創(chuàng)業(yè)板就曾經設了15萬港元的門檻，結果沒有人投資。我建議以教育為主。”

　　選企要廣：應兼顧傳統(tǒng)行業(yè)

　　創(chuàng)業(yè)板常被看成“高科技孵化器”，但風投界人士希望，證監(jiān)會審批企業(yè)時也應注重行業(yè)的分布，不應把雞蛋放在一個籃子里。

　　“中國的證券市場發(fā)展比較落后，到目前為止，還有不錯的傳統(tǒng)產業(yè)項目并沒有上市；另外，隨著中產階級的出現，大家對消費品、服務的要求比較高，這帶給傳統(tǒng)項目一些高成長的機會。” 智基創(chuàng)投總經理陳友忠說。

　　曹鳳岐的旗幟更為鮮明：“創(chuàng)業(yè)板現階段要更多支持傳統(tǒng)企業(yè)。作為創(chuàng)投來說，如果專門支持高新技術企業(yè)，可能回報周期會很長。我們關注的是高成長，不管高科技還是傳統(tǒng)企業(yè)都一樣。”(記者曾頌，實習生陳曉丹)