上周,在股市出現“紅三兵”之后,盤中再次大幅波動,顯示市場信心依然不足。對此,申萬巴黎基金判斷,在6月劇烈調整后,7月股市休養生息的可能性更大,暴漲暴跌的基礎都不存在。

　　申萬巴黎表示,股市近期面臨的風險在于:3季度宏觀減速由擔憂變為現實,雖然股市可能已經反映了這個風險,但還是會有心理沖擊；3季度更多的緊縮性調控政策,例如加息、成品油價格進一步上調的可能性仍然存在等；海外股市短期內看不到大幅上漲的可能性。而股市出現較大幅度上漲需要看到的利好:油價回落帶來中下游利潤率的回升、緊縮性貨幣政策的放松、美國經濟開始復蘇、還有就是政府的救市政策。但是短期來看,這些利好出現的概率不大。

　　申萬巴黎表示,雖然部分行業中報好于預期可能會帶來一定的上漲機會,但是7月份股市的環境并沒有發生根本性的好轉,一方面宏觀緊縮政策面臨進一步收緊的風險,未來幾個月宏觀數據的壓力較大；另一方面,海外股市短期內也難以找到大幅上漲的理由。估值到位只是保證股市不會出現大的下跌,而利好的缺乏則意味著資金缺乏大膽買入的意愿。(賈肖明）