由于國際石油價格回升、美股指數下挫等因素的影響，A股大盤昨日窄幅震蕩。這種震蕩行情充分說明，A股市場遵循自身的發展規律，正在醞釀一輪中級反彈。

　　均線強支撐　醞釀中級反彈

　　截至昨日，A股市場的動態市盈率為16倍左右，可以說明顯被低估。大盤連續幾天快速有力反彈，讓投資者看到了市場的另一面，價值低估、價值挖掘逐步成為共識。

　　據統計，今年前5個月，在假定熱錢增長速度與外匯儲備增長速度相同的前提下，估計流入的熱錢數量為1196億美元。耐人尋味的是，前5月樓市、股市雙雙下跌，投資未見快速增長，熱錢潛入后似乎難覓蹤影。其實，這些熱錢很可能正在等待最佳時機。股市明顯被低估，或許就是時機之一。

　　在各路資金虎視眈眈的情況下，大盤若能調整到技術面的支撐位，則很容易引發抄底資金的介入。目前，上證指數日K線站穩5日、10日、20日、30日等均線系統。換句話說，均線已對指數構成強支撐，中級反彈行情正在醞釀。

　　各板塊輪動　關注高速公路

　　值此大盤震蕩的階段，市場上并不缺乏機會。投資者可以看到，近日板塊輪動的特征非常顯著。從奧運、農業、環保等主題投資概念，到銀行、地產等藍籌板塊，幾乎都出現過短期的爆發性反彈行情。在大盤下一步的震蕩過程中，前期漲幅不大的板塊很可能將迎來上漲的機會。

　　比如，高速公路板塊今年第一季度增長速度較為緩慢。相關個股的股價大幅下跌，平均市盈率降至13倍左右，其估值明顯偏低。第一季度業績增長較慢，主要是因為有雪災等特殊因素。在第二季度以后，上述因素逐步消除，高速公路行業將恢復正常的增長。隨著我國城市化的推進、區域性路網的完善、汽車保有量的增長，預計未來幾年高速公路企業業績持續、穩定增長的趨勢不會改變。

　　再從技術上看，近期該板塊引而不發，在客觀上積蓄了強大的上漲能量。(廣發證券)