受國際金融危機以及自身結構性矛盾的疊加影響，我國經(jīng)濟的發(fā)展面臨著本世紀以來最大的困難與挑戰(zhàn)，國有企業(yè)的經(jīng)營利潤也隨之大幅下降。在這樣的形勢下，作為國資監(jiān)管的重要環(huán)節(jié)，國有產(chǎn)權的管理也面臨諸多問題。對此，國務院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會副主任李偉日前就危機中該如何做好國有產(chǎn)權管理工作談了他的看法。

　　不能抱僥幸心理投機

　　問：前段時間，幾家國有企業(yè)進行匯率掉期、結構性存款、期權投資出現(xiàn)巨額浮虧接連曝光，使金融衍生工具成為眾矢之的，您怎么看待這個問題？

　　李偉：根據(jù)初步統(tǒng)計，目前有28家中央企業(yè)在做各種金融衍生品業(yè)務，有盈有虧，虧損居多。前不久，國務院國資委緊急印發(fā)了《關于進一步加強中央企業(yè)金融衍生業(yè)務監(jiān)管的通知》，要求中央企業(yè)全面清理各類金融衍生業(yè)務。

　　金融衍生品不是不能做，而是要正確認識金融衍生品的功能，發(fā)揮其套期保值作用。要明確國有企業(yè)從事金融衍生業(yè)務的目的是為了避險，是為了套期保值，而不是作為盈利的手段，更不能抱有僥幸的心理進行投機。國有企業(yè)應該是金融衍生品的使用者，而不是做市商。可以說，在經(jīng)濟全球化迅速發(fā)展、投資經(jīng)營日益國際化的今天，如果不利用衍生品的規(guī)避風險、發(fā)現(xiàn)價格的功能，不對未來難以預料的經(jīng)營成本風險予以對沖，就很可能在激烈的國際競爭中處于劣勢。

　　聘請財務顧問控制風險

　　問：國有企業(yè)要從事衍生品業(yè)務的話，得具備什么樣的條件呢？

　　李偉：一，要嚴格合規(guī)。國家對從事境外金融衍生品業(yè)務實行審批制，得到批準的才可以做，沒有得到批準的就不能去做。企業(yè)不能越“紅線”。

　　二，要目的明確。國有企業(yè)做衍生品業(yè)務，目的只有一個，就是為了規(guī)避風險，鎖定成本，絕不是為了投機。做金融衍生品的目的很重要，一定不要越過紅線，嚴格遵守期貨套期保值中“期貨盈(虧)，現(xiàn)貨虧(盈)”的原則，業(yè)務量要與企業(yè)的需求及規(guī)模相適應。期貨與現(xiàn)貨是套期保值產(chǎn)品的統(tǒng)一體，要統(tǒng)一考核，不以單一方面盈虧為考核依據(jù)。

　　三，要確實弄懂。所謂弄懂，就是要聘請財務顧問機構把全部風險羅列出來，不能風險敞口，所有可能存在的風險都要有止險措施，并要財務顧問承擔未告知風險的責任，以合同形式落實。否則就堅決不能做。此外，要盡量做場內(nèi)交易，都是標準合同，監(jiān)管相對容易，盡量不要做場外交易，尤其是不要做那些復合式的復雜的衍生品業(yè)務，做簡單的套期保值業(yè)務不會出現(xiàn)大的問題。

　　四，要控制風險。金融衍生品是一項高風險業(yè)務，企業(yè)一旦從事就必須加強風險控制，強化內(nèi)部管理，建立風險管控制度。要培養(yǎng)專業(yè)的人才從事衍生品交易，要對主要操作人員進行實時實地監(jiān)控，前中后臺一定要嚴格分開，相互制約。要建立起有效的風險評估及預警機制，嚴格執(zhí)行風險監(jiān)控部門的獨立報告制度，定期進行外部審計。

　　及時掌控境外國有產(chǎn)權

　　問：目前，在國有產(chǎn)權的監(jiān)管上有哪些問題亟待解決？

　　李偉：第一，關于混合所有制經(jīng)濟下國有產(chǎn)權監(jiān)管問題。難點在于：一是在混合所有制企業(yè)中，各類產(chǎn)權經(jīng)過多次融合，已難以確定產(chǎn)權的邊界與性質(zhì)。二是采用傳統(tǒng)的先界定產(chǎn)權性質(zhì)、再套用國有產(chǎn)權制度進行管理的模式，容易侵害其他出資人的合法權益，并因此給國有資產(chǎn)監(jiān)管機構自身帶來法律風險。對此，必須重點解決：一，產(chǎn)權管理鏈條不能太長，級次不能太多，特別是不宜多次反復混合。二，必須完善法人治理結構，建立出資人代表制度，落實國有資產(chǎn)保值增值責任。三，國資委的監(jiān)管行為必須符合法律法規(guī)的要求。

　　第二，關于境外國有產(chǎn)權管理問題。近年來，隨著國有企業(yè)“走出去”步伐加快，形成了規(guī)模不小的境外國有產(chǎn)權。由于歷史原因及境外國家或地區(qū)的法律制度和國情上的差異，國有企業(yè)到境外投資采取的方式較多，有的還采取了委托個人進行投資的情況。因此，境外企業(yè)存在產(chǎn)權關系復雜、變通操作多、管理不規(guī)范、監(jiān)管不到位等問題，容易形成國有資產(chǎn)的“出血點”。國資委已組織了境外國有產(chǎn)權管理課題研究，對部分央企開展了境外投資及產(chǎn)權管理狀況調(diào)查，對境外國有產(chǎn)權管理有了基本思路。山東、河北等地出臺了有關境外國有資產(chǎn)的管理辦法。國資委爭取年內(nèi)出臺境外企業(yè)國有產(chǎn)權管理的指導意見，落實境外國有產(chǎn)權管理的責任制，及時掌握境外國有產(chǎn)權的動態(tài)情況。

　　第三，關于監(jiān)管重心向上市公司國有股權轉(zhuǎn)移問題。隨著越來越多的國有企業(yè)改制上市，中央企業(yè)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)大部分已進入上市公司，國有資產(chǎn)的運營模式將逐步從國有企業(yè)向公司制企業(yè)尤其是上市公司演變。今年我們要逐步將監(jiān)管重心轉(zhuǎn)移到上市公司國有股權上來。