《證券公司定向資產管理業(yè)務實施細則》(征求意見稿)在業(yè)內下發(fā)后，根據意見稿規(guī)定，個人客戶參與門檻為100萬元。對于參與門檻高低，各券商觀點不一。部分券商表示，若此項業(yè)務獲批，將自行適當提高門檻。

　　對于《證券公司定向資產管理業(yè)務實施細則》(征求意見稿)，券商紛紛表示，定向理財業(yè)務的市場空間巨大，開放后將極大地拓展券商資產管理業(yè)務范圍。部分券商已準備好申報專戶理財業(yè)務的有關材料，只待正式文件下發(fā)后便上報。

　　不過，在個人客戶進入門檻方面，仍存在爭議。一家創(chuàng)新類券商相關負責人表示：“100萬的門檻明顯太低，若公司獲批開展專戶理財業(yè)務，必定會適度提高客戶門檻。”

　　廣東一家管理十分規(guī)范的創(chuàng)新類券商表示，公司本身已經有一套投資法規(guī)。目前該公司正在根據監(jiān)管層下發(fā)的征求意見稿對公司配套法規(guī)進行調整。待專戶理財正式開閘后，即可付諸實施。該公司對投資的流程管理相當嚴格，若多開設一個賬戶，即意味著公司負擔要加重不少，如對賬戶投資的財務報表統(tǒng)計、績效評估、以及對客戶的跟蹤服務等，管理的成本會相應提升。因此，開設的賬戶太多，對證券公司的人力物力都是一個挑戰(zhàn)。該公司一旦獲批開展專戶理財業(yè)務，可能會瞄準高端客戶，提高門檻至1000萬元。

　　也有證券公司表示，100萬元的門檻是比較恰當的。有關統(tǒng)計顯示，目前全國3000多萬股民中，資產在100萬元以上的比例很低。而基金公司專戶理財門檻是5000萬元以上，顯然，未來券商定向理財客戶將主要集中在100萬至5000萬元之間。若券商專戶理財的門檻提高到800萬元以上，則可選擇的范圍很窄，客戶群體將大大縮小。另外，與集合理財產品、基金產品不同的是，由于定向理財業(yè)務的開展沒有代銷渠道，開發(fā)的客戶群體主要是該公司固有客戶群。

　　目前，國內專戶理財業(yè)務處于起步階段，券商專戶理財主要針對機構客戶和資金量較大的個人客戶。在機構客戶方面，專戶理財的主要對象是社保基金、企業(yè)年金和保險公司。社保基金在國外是專戶理財最大的機構客戶。(記者 吳清樺)