上周五紐約金價收低，由于美元走強，通縮憂慮以及大宗商品價格全線走低，引發黃金市場在周末前出現獲利回吐。上周五德國財政部長史坦布律克稱，歐洲在財政上不負責任的做法將令歐元帶來風險，該言論對歐元構成嚴重打壓，歐元兌美元以1.67%的跌幅領跌所有貨幣，瑞郎、澳元、加元等貨幣也分別錄得1%以上的跌幅。相比之下，黃金跌幅與外匯相當，上周五收跌1.35%至922美元／盎司。

　　周一，金價在上日收盤價位附近略有企穩，美國政府否決了通用汽車和克萊斯勒兩大汽車公司的重整計劃，并警告兩家公司均有可能被置于破產程序以削減債務的消息，令亞洲主要股市出現下跌，金價在避險買盤推動下得以反彈，亞洲市場尾盤收報926美元，大部分時間在921～927區間弱勢整理。

　　有德國媒體稱G20峰會可能推出涉及2萬億美元全球財政刺激計劃，并透露國際貨幣基金組織(IMF)擬出售黃金，用以增加發放給貧窮國家的貸款額度。IMF目前持有黃金3217噸，雖然IMF去年內部已通過出售403噸黃金的決議，但未獲得其會員國的投票表決。但是即便IMF今年最終可以出售黃金儲備，相信也會采取對金價影響不大的方式，比如通過尋找單一買家場外交易的方式。

　　短線而言，金價可能面臨調整壓力，上周黃金一度上漲至945美元附近，該水準為日圖下降趨勢線切入點所在，而在短期內多項利多美元因素的共同作用下，黃金借勢調整也是情理中事。支持美元的利多因素有：首先，美國財長蓋特納周三重申強勢美元符合美國利益；此外，一位俄羅斯央行高級官員和國際貨幣基金會(IMF)執行長史特勞斯卡恩的均表示，一段時間內美元仍將是全球儲備貨幣，這些言論令圍繞美元作為主要儲備貨幣長期地位的爭論略有降溫。其次，從近期公布的經濟數據看，經濟面上開始出現一些回暖信號。上周美國公布的2月成屋銷售年率為472萬，環比增長5.1%，是自2003年7月以來的最大增幅，2月新屋銷售年化總數為33.7萬戶，環比意外上升4.7%，是7個月以來的首次出現增長。結合前周公布的新屋開工和營建許可數據看，美國房地產確有企穩跡象。歐洲方面，制造業數據和服務業采購經理人指數均優于預期和前值，經濟數據的回暖對于市場的風險偏好有一定的提振作用，這對金價構成明顯壓力。

　　不過，從長線而言，支撐金價的因素依然沒有改變。首先是量化寬松的大背景沒有變，通脹的風險正在日益增加。其次，從交易數據看，ETF基金仍然在繼續增倉黃金，這也意味著黃金難以出現大幅回落。

　　本周，歐元區央行議息以及20國集團峰會將是市場焦點。預計歐洲央行將降息0.5個百分點至1%的紀錄低位，決策者已表示，ECB可以開始采取購買公司債的非常規行動支持經濟。而G20領導人預計將討論抗擊全球經濟危機的詳細計劃，其中金融監管和財政刺激措施將是主要議題。上述事件預料將對股市構成利好，從資金流考慮，金價可能維持橫盤或弱勢整理。技術上，金價在900～880美元區間仍是強支撐區域，投資者可趁調整機會進行長線吸納，止損880美元。 (唐春瑜)