A股滬市跌到1800點左右時，政府開始出手救市。從9月19日算起，已經(jīng)出臺了印花稅雙向征收改為單向征收、中央?yún)R金和國資委分頭增持國家重點金融機(jī)構(gòu)和央企上市公司、融資融券、央行減息、證監(jiān)會放行QFII等一系列利好政策。不到一個月時間，如此集中的組合利好出臺，股指從1800點上行到2200多點后又跌回1900點。

　　讓股指重上6000點難了，在如此之多的利好推動下，回到3000點真的很難嗎？凡是想不明白的問題，只要留心、多思，總能慢慢理出一些頭緒。外行也能看出點門道，雖然“隔行如隔山”，但又“隔行不隔理”。天下的道理是相通的。

　　上周末，看到一篇有關(guān)股市基金的報道。一位券商公司高層告訴記者：“基金公司現(xiàn)在最怕的，不是市場大跌，而是大漲。因為只要凈值有所回升，就會引發(fā)贖回高潮。狠心腸的公司，寧愿把凈值砸下去，也不愿意看到大規(guī)模贖回。”這大概可以解釋，為什么一些基金在拋售股票的時候，可以不計成本地“砸”。

　　基金持有人大概做夢都想不到，你天天大旱望云霓般地盼著止跌回穩(wěn)，盼著大幅反彈，盼著解套贖回，而你的基金管理人卻和你離心離德，背道而馳。天底下竟然有此等神奇的人和事，你花錢雇人幫助理財，他反而幫你理賠，越賠他才越有錢賺。這叫什么呀？簡直無以名之，我想了幾天，硬是想不出一個貼切的形容詞比喻這幫基金經(jīng)理人。

　　或許監(jiān)管層也始料不及，對基金公司來說，利空就是利好，利好就是利空。你有千條利好，他有一定之規(guī)，就是不計成本地“砸”下去。基民的基金，成了基金管理人手中的籌碼，專門用來與利好政策對沖，實質(zhì)上是一種“對沖基金”。

　　今年上半年，基金整體虧損1.08萬億元，創(chuàng)歷史同期最高虧損紀(jì)錄。本報10月6日財經(jīng)新聞中報道，基民虧損萬億，基金公司卻坐收188億元，“旱澇保收”的管理費助長“懶漢基金”。現(xiàn)在看起來，“懶漢”并非一點事情不干，只是干一點出人意料的事情，干一點把所有利好變成利空的事情，干一點讓所有基民干瞪眼說不出話的事情。妙就妙在他們干的這點事情，還合情合理合法，有規(guī)有矩，錢是基民投的，提取管理費的辦法是監(jiān)管部門批準(zhǔn)的，其奈我何？

　　一招棋錯，滿盤皆輸。搞基金公司的用意不能說不好，就像華爾街搞的所謂金融創(chuàng)新一樣，聽起來很好，看上去很美，但是，“游戲規(guī)則”如果只對一方有利，或根本就是由一方制定的，結(jié)果就一定是對某一方不利的。我一向主張，凡是“游戲規(guī)則”不公正的游戲，一定不要去玩，誰玩誰倒霉。你跟華爾街玩，他玩虧了有政府救，你玩虧了誰救？他玩虧了照樣個人賺錢，你玩虧了傾家蕩產(chǎn)。你玩基金，基金還玩你呢，玩不死你，玩你個半死不活，吊著你，早晚把你的基金統(tǒng)統(tǒng)變成管理費。我說過，你一理財，財就離你。像巴菲特那樣的理財高手，在美國也是鳳毛麟角，中國目前還真沒有一個。在當(dāng)今世界上，把錢交給別人打理，是一件風(fēng)險最大的事情。信不信由你，你們不信，反正我信。“基金游戲”若想繼續(xù)玩下去，股市利好政策若想不被“砸”下去，基金管理費“旱澇保收”的模式非改不可。開個賭場，莊家也要有賠有賺，不能一毛不拔，只賺不賠。這才叫規(guī)矩。(蘇文洋)