瑞銀集團(tuán)12日在滬召開大中華區(qū)研討會(huì)，瑞銀中國證券部總監(jiān)袁淑琴在回顧2008年QFII投資時(shí)指出，11月瑞銀大量進(jìn)入市場買入A股，并非因?yàn)榈玫絻?nèi)幕消息，而是在國家出臺(tái)一系列針對房地產(chǎn)、銀行、進(jìn)出口企業(yè)減稅等利好政策之后，其海外客戶對于A股市場信心的恢復(fù)。展望2009年，瑞銀QFII投資活動(dòng)會(huì)比較平穩(wěn)，預(yù)計(jì)不會(huì)出現(xiàn)“爆炸性”的活動(dòng)，而是轉(zhuǎn)為逐步緩慢進(jìn)入市場。

　　袁淑琴提供的數(shù)據(jù)顯示，2008年底，瑞銀QFII的現(xiàn)金持有量大幅下降。“九十月份之后，由于雷曼兄弟倒下，投資者對于金融機(jī)構(gòu)、金融市場存在信心缺口，此時(shí)賣盤較高；而11月份之后，買盤明顯增加，11月份買入量大于9、10兩個(gè)月的賣出量，隨后月份仍進(jìn)一步買入，這主要由于我國出臺(tái)了經(jīng)濟(jì)刺激方案、而且海外市場已經(jīng)逐步清晰。”

　　不過袁淑琴認(rèn)為，全球經(jīng)濟(jì)至少需要2年才會(huì)恢復(fù)，而且目前全球金融系統(tǒng)目前依然脆弱。“最近一段時(shí)間來看，市場可能還會(huì)有一些壞消息出來，對于全球金融危機(jī)不斷惡化的擔(dān)憂和上市公司盈利不樂觀，嚴(yán)重負(fù)面影響投資者情緒。”袁淑琴進(jìn)一步表示，未來市場的好轉(zhuǎn)，還主要依靠投資者信心的恢復(fù)，此后才會(huì)出現(xiàn)下一輪的市場上揚(yáng)。

　　對于如何恢復(fù)A股市場信心，袁淑琴提出四方面的建議。首先，在弱市中，上市公司在滿足其盈利、發(fā)展要求的前提下，應(yīng)該加強(qiáng)分紅派息，以增強(qiáng)投資者投資上市企業(yè)的信心。第二，監(jiān)管層可以考慮效法香港盈富基金、成立與估值掛鉤的基金，合理吸收大小非。“現(xiàn)在股指低迷的市況也帶來了機(jī)遇，比較適合推出這個(gè)基金，以解決困擾A股市場的問題，并恢復(fù)股民對A股市場的信心。”第三，增大包括QFII、保險(xiǎn)、養(yǎng)老基金在內(nèi)的機(jī)構(gòu)投資者的市場力量。第四，目前市場并不適于推出融資融券、股指期貨等，建議等到市場信心恢復(fù)之后、市場走向更清晰之后，再行推出。