隨著一季度股市反彈行情的展開，異常活躍的交易讓各家券商迎來了意想不到的傭金“開門紅”。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，超預(yù)期的傭金收入和股市上漲帶來的投資收益，有助證券業(yè)業(yè)績(jī)走出底部。

　　完成全年一半任務(wù)

　　偉海證券網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年一季度滬深兩市股票、基金、權(quán)證總成交額分別為18.4萬億元、0.3萬億元和3.1萬億元，總成交額21.8萬億元，比去年第四季度環(huán)比增長(zhǎng)近70%，與去年一季度22.5萬億元相距不遠(yuǎn)。如果按照行業(yè)平均傭金費(fèi)率水平，即股票交易收取0.13%的傭金、基金和權(quán)證交易分別收取0.1%和0.04%的傭金計(jì)算，今年一季度券商共獲得證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)傭金近254.6億元，較2008年第四季度的149.4億元增長(zhǎng)近七成。

　　“這樣火爆的交易完全出乎我們的意料。據(jù)我所知，不少公司今年一季度的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)已經(jīng)完成了原定全年指標(biāo)的一半。”深圳一家證券公司的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人告訴記者，他所在的公司一季度經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入已經(jīng)回到了去年同期水平，再加上自營(yíng)業(yè)務(wù)的收益，今年一季度業(yè)績(jī)相當(dāng)不錯(cuò)。

　　由于目前絕大部分證券公司仍然主要靠經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)“吃飯”，傭金的超預(yù)期增長(zhǎng)意味著證券行業(yè)整體業(yè)績(jī)向好。國(guó)泰君安證券分析師梁靜指出，2009年證券業(yè)開局良好，一季度上市券商業(yè)績(jī)環(huán)比增長(zhǎng)將超過70%。這表明證券行業(yè)業(yè)績(jī)已從底部走出，并為全年業(yè)績(jī)奠定增長(zhǎng)基調(diào)。

　　招商證券研究員羅毅也表示，一季度平均日均股票交易額高達(dá)1800億元，基于3月份交易量的同比增長(zhǎng)，2009年累計(jì)交易額由前兩月同比下降17%轉(zhuǎn)為同比增長(zhǎng)10%。預(yù)計(jì)受經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入提升以及一季度股票市場(chǎng)30%漲幅拉動(dòng)，券商一季報(bào)將與2008年持平或有小幅增長(zhǎng)。

　　二輪賽跑看自營(yíng)

　　偉海證券網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)冠亞軍銀河證券和國(guó)泰君安一季度股票基金合計(jì)交易額分別達(dá)10827.8億元、9864.9億元，市場(chǎng)份額分別為5.78%、5.26%。若按行業(yè)平均傭金率來計(jì)算，兩家證券公司的傭金收入大致分別為14.8億元和14.0億元。緊隨其后的國(guó)信證券、海通證券、招商證券等十家券商占據(jù)了經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)近50%的市場(chǎng)份額。

　　“如果創(chuàng)業(yè)板能夠在第三季度推出，今年券商的業(yè)績(jī)應(yīng)能比去年好。”上述證券公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示，“不過，在第二季度要跑得快的話也許就不能光靠傭金了，自營(yíng)業(yè)務(wù)的實(shí)力很重要。”

　　一些行業(yè)研究員也表達(dá)了類似的觀點(diǎn)。“從過去的經(jīng)驗(yàn)來看，券商的業(yè)務(wù)往往是沿著固定的路徑逐步復(fù)蘇的，可以大致分為五個(gè)階段，分別是經(jīng)紀(jì)、自營(yíng)、投行、資產(chǎn)管理和創(chuàng)新業(yè)務(wù)。我們判斷，目前正在由第一階段向第二階段過渡。”安信證券分析師楊建海認(rèn)為，當(dāng)券商行業(yè)處在行業(yè)復(fù)蘇的第一階段時(shí)，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)明顯反彈。在此階段，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)占比高的券商受益更為明顯。(記者 錢杰）