今日起，銀行存款準備金率將上調至16.5%，這是央行年內第四次上調存款準備金率。業內人士認為，由于可用資金減少，部分銀行可能通過拋售債券來應對，從而導致銀行同業拆借利率和債券市場收益率明顯提高，新發行的投資于貨幣市場的銀行理財產品以及分紅、萬能險等保險收益率可能會隨之調高。

　　貨幣市場：收益率攀升

　　昨日，財政部發行的2008年記賬式7年期國債票面年利率為4.01%，高于市場預期，同時，當天7天回購加權利率上漲了43.39個基點至3.9169%，銀行間市場利率持續上行。

　　分析人士普遍認為，存款準備金率上調使得市場資金面受到影響，貨幣市場利率有所提高。萬聯證券銀行業研究員李雙武稱，在基準利率不變的情況下，因市場資金面的緊張使得同業拆借市場利率明顯提高，債券市場收益率也呈現上漲態勢，如近期發行的30年期國債收益率已經從過去的4.3%提高到4.5%。

　　不過，雖然債券收益率有所提高，但債券價格會下跌，長期債券收益率波動較大，以及今年仍有1~2次加息預期，因此長期債券價格有可能會走低。短期債券波動應該不會太大，投資者可適當介入短期債券。

　　理財產品：信托類收益有望提高

　　貨幣市場利率的走高，為新推出的理財產品帶來利好。銀行理財師認為，股市仍處于震蕩調整期，銀行理財產品的推出偏向保本穩健型，這類產品大多投向債券、固定資產項目、打新股等低風險渠道，貨幣市場利率走高，勢必會增加這部分產品的收益率，尤其是新推的理財產品，預期收益率會有所提高。

　　此外，由于信托貸款不在銀行放貸規模之列，在頻頻上調存款準備金、銀行信貸吃緊的同時，銀行傾向于通過信托投資增加中間業務收入來彌補放貸損失，銀行業人士認為，隨著信托貸款需求的增加，信托類理財產品收益有望提升。

　　分紅、萬能險：階段性影響不大

　　“分紅、萬能險的投資渠道主要為大額協議存款、國債、定向募集債券等與利率密切相關的市場產品，隨著貨幣市場利率的走高，有助于提高分紅、萬能險的投資收益。”中國人壽廣東分公司有關人士表示。但是，由于分紅險主要以年度來計算收益情況，目前上調存款準備金的階段性影響不大，而萬能險按月結息，目前多家銀行萬能險結算利率大約維持3~6%，一般高于銀行一年期定期存款利率。(記者 喬倩倩)