央行此次大幅降低存貸款利率1.08個(gè)百分點(diǎn)，對普通百姓來說，最大利好是貸款的供樓族“減負(fù)”。然而，由于存款利息降幅巨大，不少以儲(chǔ)蓄為主的市民，特別是中老年人，卻對此心生不滿。

　　不少人聽到降息的消息后，第一感覺是利息收入降低太多。以一萬元存一年定期來算，降息后的利息收入將減少108元，降幅為30%，這讓不少儲(chǔ)戶直呼不劃算。市民郭先生就認(rèn)為，降息對于那些只有存款沒有貸款的中下階層來說，只有凈損失。

　　不過，專家對此并不完全贊同。

　　廣東金融學(xué)院教授陸磊就指出，市民在計(jì)算自己的實(shí)際收益時(shí)，不應(yīng)只看銀行存款的“名義利率”，更應(yīng)該看扣除CPI指數(shù)后的“實(shí)際利率”。也就是說，通脹時(shí)期加息帶來的“貨幣幻覺”，在降息時(shí)同樣存在。

　　比如今年2月份CPI指數(shù)到達(dá)8.7%的11年高位，以當(dāng)時(shí)的一年期存款利率4.14%來簡單測算，可看作當(dāng)月的實(shí)際利率約為負(fù)的4.56%，到今年8月份，CPI指數(shù)降至4.9%，那么簡單測算后當(dāng)月的實(shí)際利率已提高至負(fù)的0.76%。這也就是說，單位貨幣的購買力提高了。如今央行雖然大幅降息，但在明年通貨緊縮的前景預(yù)期下，實(shí)際利率反而可能是上漲的，甚至變負(fù)為正。以當(dāng)前基準(zhǔn)利率來看，明年CPI指數(shù)在2.25%以下，實(shí)際利率就將為正。

　　渣打銀行(中國)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家王志浩也表示，盡管現(xiàn)在還有一些通脹因素存在，但明年很可能會(huì)轉(zhuǎn)為通縮。如果明年CPI指數(shù)維持在2%-3%，那么按當(dāng)前水平來看實(shí)際一年期貸款利率將為3.66%-4.66%。(劉薇)