中新網12月20日電 臺灣《經濟日報》今日刊發社論指出，受次貸風暴影響，愈來愈多的專家看衰美國經濟，甚至美國Fed前主席格林斯潘警告，美國經濟衰退的可能性已自兩月前的30%，升高至50%，而且經濟不景氣已擴張至全球。原文摘錄如下：

　　美國聯邦準備理事會(Fed)因應次級房貸風暴所采對策，先是強調絕不降息，甚至宣稱除非有“大災難”發生，才能讓Fed調降利息。但不到兩日，Fed在無預警情況下，突然宣布調降重貼現率2碼；后發現只降重貼現率不夠，再調降聯邦基準利率2碼。對這種猶豫不決、拖泥帶水的作法，本報8月23日社論即指出，可能Fed在問題爆發時，不是誤判情勢，即是既要面對房貸風暴，又怕通貨膨脹死灰復燃，進退兩難而束手無策。在Fed最近兩次降息過程中，又重蹈覆轍；不免令人對Fed能否有效解決次貸問題擔憂。

　　10月31日Fed為因應次貸風暴第二次降低聯邦基準利率1碼時指出，在本次行動后，物價上揚風險與經濟成長走疲的風險，大致平衡；并警告能源與商品價格飆升，可能再度引燃通膨壓力。無疑是在暗示短期內Fed將不會再有降息動作，而且指出兩次降息3碼，應可減緩金融市場混亂對總體經濟的沖擊，推動經濟持續溫和成長度過房市景氣持續惡化的危機。但事實發展不僅未如Fed的預期，而且更形惡化。

　　美國次貸規模超過6,000億美元，到目前違約還不出貸款本息的在2,000億美元以上，而采用浮動利率的次級房貸戶，將在明年重新調升利率，屆時由于負擔增加，違約金額可能增至4,000億美元以上。此一風暴，對金融及經濟所造成的沖擊，可從下列五方面來剖析：

　　一、在明年次貸利率調升后，違約將遭法拍的次貸戶估計有140萬戶，將無屋可住，造成社會問題，且拉低附近小區房價。

　　二、最令人擔心，也最難估算的，是金融機構因次貸風暴所引爆的主要房貸與不動產房貸違約率提高，以及衍生金融商品出問題的金額，究竟有多大無人得知。

　　三、日前花旗集團及美林證券已領先認列次貸虧損超過500億美元，并面臨進一步擴大的風險。通常，在美國金融業者遭受虧損而被迫減少貸款時，減少貸款額度是虧損的十倍。以保守估計，僅以次貸違約4,000億美元的一半計，今后金融業緊縮貸款，即達2兆(萬億)美元，對美國明后兩年經濟將是嚴重沖擊。

　　四、美國房市自前年7月盛極而衰以來，至今年10月的28個月間，有19個月新屋銷售萎縮，9月新屋銷售年率跌至12年來新低。顯然成屋供過于求；目前成屋庫存率高達近11個月的銷售量，是八年來最高水平；不僅凍結巨額資金，且導致11月房屋開工率較去年同月大幅下滑24.2%，使正在萎縮的住宅投資，對經濟成長率已是負的貢獻，更雪上加霜。

　　五、房價大跌，美國家庭財富縮水，將影響民間消費支出。據Global Insight的研究，美國消費者的財富每損失100美元，其支出即會減少6美元。依此推估，美國家庭所擁有房地產價值21兆美元，預計明年房價下降7%計，房地產價值將縮水1.47兆美元，將使美國家庭明年少支出880億美元，相當明年GDP下降0.6個百分點。

　　以上所舉問題如不能即早解決，每項都對明年美國經濟造成嚴重沖擊；此尚未考慮股市大幅下滑、金融機構裁減員工的影響。愈來愈多的專家看衰美國經濟，甚至美國Fed前主席格林斯潘警告，美國經濟衰退的可能性已自兩月前的30%，升高至50%，而且經濟不景氣已擴張至全球。因而美國政府明知其有后遺癥，也不得不宣布凍結部分次貸利率五年，以舒緩次貸風暴的沖擊；繼之，Fed不得不再于本月11日第三次降息1碼；同時聯合其它四家中央銀行共同釋出巨資，以舒緩房市重挫、次貸風暴及信貸緊縮的影響，防止美國經濟陷入衰退。Fed并進一步指出，經三次降息，將可使美國經濟溫和成長。但在油價飆升、美元重挫使通膨預期升高，Fed面臨嚴肅挑戰，如何在避免經濟衰退與控制通膨兩者間拿捏穩妥，實為一大考驗。

　　本周日格林斯潘再度警告，他已見到“停滯膨脹”的初期征兆，美國兩位名經濟學家亦表示停滯性膨脹可能卷土重來，似認美國政府、Fed及四家央行的因應措施力道不足。再看本周二歐洲央行(ECB)，破天荒對金融機構挹注5,000億美元，以緩和信用市場緊張的局面。此次ECB挹注的金額，是8月間第一次融通額的四倍；ECB下此重手，顯然表示當前經濟情況遠較Fed分析的嚴重，能否有效，尚待進一步觀察。