農業股基本面的困惑

　　豐樂種業在3月5日發布2007年度業績快報，凈利潤同比下降4.83%。受玉米種子行業年度波動和市場供過于求影響，玉米種子營業利潤率下降，公司種子業務營業利潤率總體下降10%。

　　分析人士認為，農產品價格上漲，但豐樂種業未必受益，該公司盈利能力不強，存在明顯高估。

　　分析師認為，2008年農業股更多是分化行情，能夠真正持續走強的農業股并不在多數，所以投資者必須仔細尋找其中的黑馬股才有可能勝出。選股不要僅限于農業，而應該有所擴展。

　　糧價上漲了，糧食要增產，農民對化肥、農藥等農資的需求首當其沖，從價格和產量增長來看，農資股都要比農業股空間要大，農資品不僅面對著國內旺盛的需求，還面臨著國外農資品價格遠超國內的格局，或許比農業股更有前途。

　　不過，許多農資股的題材也需要細細品味。以其中最大題材股冠農股份已披露的年報來看，按照其每股收益0.08元計算，市盈率超過1000倍。按照所有已披露年報的上市公司公布的每股收益計算得知，冠農股份的市盈率位于兩市第二，僅次于華神集團。

　　　　農業股接近周期性高點

　　雖然機構在農業板塊介入較深，但這一板塊是否能夠類似2007年的有色金屬板塊，似乎大家都沒有十足把握。

　　渤海投資分析師秦洪認為，目前的炒作反映出市場浮躁的心態，也說明農業股離周期性高點為期不遠。

　　因為商品期貨價格上漲≠凈利潤上漲。不少業內人士將農產品期貨價格上漲等同于農業股凈利潤的上漲，表面上似乎符合邏輯，但其實是兩回事。

　　因為農產品商品期貨主要體現在流通領域，尚難以一下子滲透到農戶以及類似于北大荒等農業上市公司中，否則將會影響更為嚴重的通貨膨脹，這與當前的貨幣政策趨勢相背，難以得到市場的充分認可。

　　此外，目前A股市場真正從事種植業的上市公司并不多，即便流通領域的產品價格上漲傳遞到生產領域，受益的上市公司也不多。

　　更何況，在農產品價格上漲的同時，成本也迅速上漲，農業類上市公司的盈利能力難以出現爆發式增長。

　　建議投資者在實際操作中，盡量不追高農業股，謹防過山車似的股價走勢所帶來的投資風險。

[上一頁]  [1]  [2]