“員工早就不上班了，只剩下幾個看門的……”老王蜷縮在破舊的沙發里，神情黯然。

　　這位鄭州百文集團有限公司(下稱“鄭百文”)的舊臣坦言，該公司目前已停止經營，“基本上靠房租維持”。而提及鄭州法院最近凍結該公司在三聯商社(上交所代碼：600898)股權一事，老王和同事們都陷入了沉默。

　　那是6月16日上午，鄭州市南陽路，陣雨挾裹寒意。

　　一場“天價”的游戲

　　兩個月前，應交通銀行鄭州分行文化路支行申請，鄭州市中級法院向中國證券登記結算有限公司上海分公司發出協助執行通知書，凍結鄭百文所持有的三聯商社公司國家股14438935股，凍結期限從2008年4月16日起至2008年10月15日止。

　　“三聯集團在股權拍賣中的‘玩法’不僅損害了自己的形象，也引起了一些債權人的警惕。”河南九鼎德盛投資顧問有限公司董事長張保盈在接受《中國經濟周刊》采訪時如是解讀，“三聯重組鄭百文之后預計到的困難現在已逐步暴露出來，包括原來的債務、資產，以及股權的相關問題。”

　　今年2月14日，山東三聯集團有限責任公司(下稱“三聯集團”)因一筆不足5000萬元的貸款逾期未還，其上市公司三聯商社2700萬股限售流通股(占三聯商社總股本的10.69%)遭司法拍賣，國美電器以每股19.9元的代價成為該公司第一大股東。

　　4月2日，因與濟南市商業銀行(下稱“濟南商行”)的債務糾葛，三聯集團持有的三聯商社2276萬股限售流通股再次被公開拍賣，上海亞奧通信有限公司以每股14.8元的價格“競得”，但4月15日，其又借故放棄。

　　5月16日，這部分被法院收回的股權再次走向拍賣臺，三聯集團又以每股14.9元的價格拍回股權，但最終又以“資金困難”為由放棄。

　　公眾斥之為“攪局”。不過，上海亞奧通信有限公司和三聯集團也為此付出了慘重的代價——他們繳納的競買保證金合計1600萬元因違約而被法院沒收——這還沒有計入兩次拍賣需付給拍賣行的傭金。

　　而且，根據相關規定，如果該部分股權再度被拍，且再次拍賣的價款低于原拍賣價款，原買受人還應補足差額。”也就是說，一旦該部分股權第三次拍賣的價格低于每股14.9元，三聯集團還須補足該部分差額。

　　三聯集團何以要玩這場“天價”的“游戲”？

　　外界猜測三聯的“心思”

　　“三聯商社股權的兩次‘流拍’，不過是三聯集團操縱的一場哄抬股價的游戲。”鄭州一位長期關注此事的證券界人士坦言，“像當年通過重組鄭百文獲利一樣，這不過是一個翻版。”

　　“2003年，三聯集團通過重組鄭百文得到了很多，而并非‘沉重的包袱’。”上述人士透露說，三聯集團對河南的歷史欠賬一直沒有清償，“做得更多的是套現”。

　　《中國經濟周刊》查閱相關資料發現，重組鄭百文之后，三聯集團已多次主動或被動減持上市公司股票進行套現，累計賣出63586419股，回收資金約6億元。僅此次拍賣給國美電器的2700萬股權，就拍得5.37億元。此外，三聯集團在此次拍賣后仍持有三聯商社2278.26萬有限售條件流通股，按照當前二級市場價格計算，價值約2億元。

　　而按照三聯集團的說法，其獲得鄭百文50%股權的重組成本不足6億元。

　　業內人士據此分析，三聯集團欠銀行的那筆不足5000萬元的貸款并非無力償還，而是故意不還，以便假司法拍賣之手變現。至于不惜“搬起石頭砸自己的腳”冒險攪局，也不過是為了“逼迫”競買人給付高價。

　　“三聯集團認為三聯商社的第一大股東國美電器一定會為鞏固控股權不惜代價增持，因此想把價格抬高，趁機從國美電器那里拿到更多的錢。而國美電器給自己設定了價格底線，突破這個底線就放棄。最后就出現了三聯集團‘自賣自買’的情況。”中國著名家電產業觀察家、曾任TCL集團彩電新聞發言人的劉步塵如是研判。

　　但三聯集團自己的說法是“絕不賤賣”。“游戲”的理由，到底是什么？

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