半小時觀察：抑制沖動、防范風險

　　金融危機的不斷蔓延，中國企業紛紛出手抄底國外的資產，到底現在是不是出手的最佳時機，經濟學家們也莫衷一是。關于這個問題，我想到了兩個人，一個是黑石董事長史蒂夫。施瓦茨曼，他說，金融危機讓現在便宜的金融資產俯拾即是，對于手握現金的私募股權投資者來說，現在到處都是機會；另一個人是股神巴菲特，巴菲特的名言是“別等知更鳥叫再入市”，去年以來，他用200億美元高調出擊，但是我注意到，結果是這兩位大師級的投資家現在都賠的一敗涂地。

　　我們提到這兩位投資家的經歷并不是堅決反對中國企業出手抄底海外的金融資產，而是希望出手之前應該深思熟慮，如果抱著投機的心態冒進，也許我們不是抄在底上，而是抄在了腰上。

　　上世紀80年代，美國一次金融衰退，日本和今天中國面臨的情況特別相似，大批的日本企業去收購美國的資產，美國人甚至驚呼："日本在收購美國"。但是歷史已經證明，這些收購讓日本企業大傷元氣。他們為這次國際化沖動付出了沉重的代價。

　　中國之所以能夠在這一次金融危機受到的沖擊比較小，主要是因為中國的金融業還相對封閉，中國金融行業高杠桿、高風險的產品很少；而我們現在海外投資損失最慘重的正是這些高風險的金融資產，譬如中投對黑石、摩根斯坦利的投資，現在浮虧都超過一半，其中對摩根斯坦利的50億美元到去年底只剩下了10億美元，這些教訓讓我們印象深刻，因此，在進行海外并購時，對這些高杠桿、高風險的金融資產是我們應當高度警惕。我們也特別想對手握現金的中國企業說，抑制沖動、防范風險。(主編：孟慶海 記者：鄢聞余、熊曼琳、周羿翔、莊嚴 攝像：徐勝、貢存、李培、白羽)