中國石化(600028)：

　　公司受政策性因素影響大，短期的投資機(jī)會(huì)多于中國石油(601857)，主要原因在于：公司主要業(yè)務(wù)來自于煉油，成品油價(jià)格受國家管制，油改后已明顯受益，且存在政策性補(bǔ)貼可能和成品油調(diào)價(jià)預(yù)期；公司相對流通股數(shù)量較大，流動(dòng)性遠(yuǎn)好于中國石油；公司的原油加工量大，庫存和減值計(jì)提多，計(jì)提沖回會(huì)增大單個(gè)季度業(yè)績，短期內(nèi)增加盈利預(yù)期。目前公司勘探與開采、煉油、營銷與分銷、化工業(yè)務(wù)收入占營業(yè)總收入約為：6.7%、30%、30%、11%，原油價(jià)跌有望明顯提升煉油盈利。長遠(yuǎn)看儲(chǔ)采比與接替率是長期發(fā)展基礎(chǔ)，其儲(chǔ)采比與接替率中值數(shù)據(jù)表明公司仍具長期可持續(xù)發(fā)展基礎(chǔ)。估值較同行略低，中期存在機(jī)會(huì)，建議關(guān)注。

　　浦發(fā)銀行(600000)：

　　公司去年四季度單季營業(yè)收入87億，營業(yè)支出(包含撥備計(jì)提和人工)55億，營業(yè)利潤32億，凈利潤27億。四季度單季所得稅率僅15.6%(前三季度稅率24%)，是造成四季度單季利潤較高的直接原因。推斷四季度銀行撥備未出現(xiàn)向利潤釋放，撥備覆蓋率仍在上升。預(yù)期由于再融資短期受阻，銀行將會(huì)在09年釋放撥備、補(bǔ)充核心資本。另外，今年貸款總量增長相對較快，資產(chǎn)質(zhì)量將允許在可容忍范圍內(nèi)有所反彈，但底線仍然保持在一升一降，重點(diǎn)關(guān)注新增貸款資質(zhì)變化。目前股價(jià)估值相對偏低，中短期存在機(jī)會(huì)，建議關(guān)注。

　　蘇寧電器(002024)：

　　受房地產(chǎn)市場從上半年開始的成交萎縮影響，我國家電消費(fèi)增速滯后回落，四季度成為公司全年業(yè)績增長的低點(diǎn)。但公司向二三級市場的加快發(fā)展在08年宏觀經(jīng)濟(jì)下行的背景下，收獲了較好的業(yè)績防御性。公司可比門店的增長在各大中城市下滑相對較少，未來仍能保持穩(wěn)定增長。今年部分事項(xiàng)對公司盈利有正面影響，如消費(fèi)券對家電需求的刺激作用大于市場預(yù)期、推進(jìn)多渠道銷售模式等。年報(bào)公布后，目前估值不高，分紅方案較好，中期存在機(jī)會(huì)，建議關(guān)注。

　　長航油運(yùn)(600087)：

　　公司運(yùn)力擴(kuò)張仍是2009-2010年盈利增長的主因，有效運(yùn)力預(yù)計(jì)未來將增長明顯。從未來兩年盈利預(yù)測判斷，目前股價(jià)的動(dòng)態(tài)PE明顯較低，僅約在9-13倍左右，靜態(tài)PB也低于市場平均水平，但略高國內(nèi)同類水運(yùn)股估值水平。考慮受惠國油國運(yùn)政策，未來新增在油運(yùn)的運(yùn)輸量上有保障，預(yù)計(jì)今年業(yè)績?nèi)员３址�(wěn)定增長，中長期仍存機(jī)會(huì)，建議中期關(guān)注。

　　天津港(600717)：

　　公司以散雜貨業(yè)務(wù)為主，具備較高的業(yè)績防御性，是全國第二大煤炭港口，煤炭的吞吐量僅次于秦皇島港。另外，公司的礦石業(yè)務(wù)還將有很大的發(fā)展空間。根據(jù)公司"南散北集"的戰(zhàn)略規(guī)劃，2010年以后天津港將實(shí)施"北礦南移"方案，北疆泊位將不再進(jìn)行金屬礦石裝卸作業(yè)，這將使得天津港的貨種布局更趨合理，經(jīng)營管理成本將會(huì)一定程度的降低。我國北方大型鋼鐵企業(yè)對于礦石的需求將對礦石的吞吐量形成強(qiáng)大的支撐。港區(qū)建設(shè)所帶來的外延式資產(chǎn)擴(kuò)張機(jī)會(huì)是公司長期發(fā)展基礎(chǔ)。集團(tuán)公司在建的30萬噸的原油碼頭以及籌建中的物流園區(qū)、填海開發(fā)的巨大土地儲(chǔ)備等未來有望注入，將大幅提升公司盈利。中短期存在機(jī)會(huì)，建議關(guān)注。