為何一些基金由去年墊底一下子跑到今年前十，且持續(xù)保持領(lǐng)先？為何華夏大盤與金鷹中小盤屹立不敗？為何一些基金風(fēng)光不再？適應(yīng)今年形勢的基金如何看今年市場，將實(shí)行什么投資策略？

　　上周披露的第一批基金年報(bào)揭示完整答案。

　　截至26日，共有18家基金公司旗下157只基金公布了2008年年報(bào)。

　　屹立不倒基金投資主線

　　券商+化工

　　屹立不倒的基金顯然以華夏基金為代表。3月26日，最牛基金經(jīng)理之一王亞偉掌舵的華夏大盤精選發(fā)布了2008年年報(bào)，此前，四季報(bào)中沒有披露的細(xì)節(jié)以及投資主線，一一暴露在世人面前。

　　該基金在去年四季度明顯提高了股票倉位，由三季度的58.02%加倉至四季度的62.05%。此外，該基金的持股集中度大幅上升，從40.49%提升至46.54%。

　　從該基金重倉行業(yè)來看，制造業(yè)同樣成為該基金配置的第一大行業(yè)，占基金凈值比例達(dá)到26.59%。其次，石油、化學(xué)、塑膠、塑料成為該基金配置的第二大行業(yè)。采掘業(yè)與醫(yī)藥、生物制品同樣受到該基金青睞。

　　王亞偉去年四季度增持了券商股，而對金屬和非金屬股進(jìn)行了減持。從該基金四季度所持前十大重倉股來看，其歸屬行業(yè)顯得較為分散。基金2008年年報(bào)顯示，華夏大盤精選建倉或增持了參股券商的遼寧成大和吉林敖東。除了這兩只券商概念股外，宏源證券也出現(xiàn)在兩只基金的隱形重倉股行列中。

　　不難看到，王亞偉之所以保持不敗的原因，主要是其對于周期性行業(yè)的增配，以及毫不猶豫地加倉。選擇的品種都是在同板塊漲幅較位居前的。

　　對于今年的市場，王亞偉在基金2008年年報(bào)中明確指出，基金重點(diǎn)關(guān)注的目標(biāo)將會(huì)集中在抗周期的成長型公司、受益于行業(yè)整合的公司、率先進(jìn)入復(fù)蘇周期的公司以及低估值的大盤藍(lán)籌股。而在流動(dòng)性驅(qū)動(dòng)市場的階段，券商股存在較大的投資機(jī)會(huì)。

　　躥紅基金投資主線

　　基建+地產(chǎn)

　　躥紅基金中最屈指可數(shù)的無疑是中郵系基金。盡管中郵系基金尚未公布年報(bào)，但中郵核心成長基金經(jīng)理盛軍在接受采訪時(shí)回答說，他們在去年年底就完成了將防御性品種基本都換成周期性品種的過程。

　　對于接下來的行情與操作，盛軍表示，2009年應(yīng)該保持較為靈活的投資風(fēng)格。目前，對行業(yè)和個(gè)股的配置適宜采取均衡的投資方式，過度集中投資存在一定風(fēng)險(xiǎn)。依然需要不斷地作結(jié)構(gòu)性的調(diào)整，以國家扶持政策的行業(yè)為主，重點(diǎn)把握率先走出衰退的行業(yè)的投資機(jī)會(huì)。

　　縱觀光大保德信量化核心，其在年報(bào)上顯示，前兩大重倉股有中國人壽與中國聯(lián)通，另外，地產(chǎn)大頭萬科A是量化核心的第三大重倉股。另外，從該基金的持股明細(xì)中還可以看出賭博個(gè)股年報(bào)業(yè)績的痕跡，諸如該股近期重點(diǎn)持有方大碳素。看來部分躥紅的基金往往提前“埋伏”在業(yè)績大幅增長的上市公司中，在業(yè)績公布后享受較大漲幅。

　　在2008年排名105，而在今年躍升至11位的海富通風(fēng)格優(yōu)勢，在年報(bào)中披露，去年四季度隨著國家4萬億投資計(jì)劃的推出，本基金及時(shí)增持了國家重點(diǎn)投資的領(lǐng)域如電力設(shè)備、鐵路建設(shè)及機(jī)械設(shè)備類公司。對于2009年，海富通風(fēng)格優(yōu)勢將謹(jǐn)慎看待下半年的經(jīng)濟(jì)刺激政策實(shí)現(xiàn)的力度和效果。制造業(yè)是該基金持有比例最大的行業(yè)，占到基金資產(chǎn)凈值比例的26.05%，另外就是金融、保險(xiǎn)業(yè)，占到15.59%。