僅3個(gè)板塊PE低于整體

　　《投資者報(bào)》根據(jù)已發(fā)年報(bào)上市公司的總市值及歸屬母公司的凈利潤進(jìn)行測算后發(fā)現(xiàn)，3月30日市場整體市盈率為20倍，4月10日上升到24倍，4月24日進(jìn)一步上升至27倍。

　　不斷上升的市盈率顯示市場整體估值風(fēng)險(xiǎn)攀升，相比而言，市盈率較低的板塊安全性較高。

　　根據(jù)截至4月24日的數(shù)據(jù)計(jì)算，在23個(gè)行業(yè)板塊中，市盈率超過50倍的有8個(gè)板塊，分別為交通運(yùn)輸、電子元器件、農(nóng)林牧漁、有色金屬、綜合、餐飲旅游、建筑建材以及信息設(shè)備，其中交通運(yùn)輸及電子元器件板塊市盈率均達(dá)到98倍，而農(nóng)林牧漁及有色金屬板塊市盈率也在85倍左右，估值風(fēng)險(xiǎn)較高。

　　市盈率低于市場整體水平的板塊只有3個(gè)，占比僅為13.04%，分別是采掘、金融以及信息服務(wù)板塊，它們的市盈率分別只有19倍、17倍及17倍。

　　由于包括電力、燃?xì)獾壬鲜泄�司的公用事業(yè)板塊出現(xiàn)虧損，市盈率為負(fù)，因此缺乏參考意義。

　　兩板塊安全邊際較高

　　通常而言，前期漲幅不大的板塊后期大幅回調(diào)的可能性較小，市盈率較低的板塊估值風(fēng)險(xiǎn)也相對較低。根據(jù)這兩個(gè)方向，我們對23個(gè)行業(yè)板塊進(jìn)行了劃分、篩選，采掘及金融兩大板塊的投資價(jià)值由此凸顯。

　　2008年10月29日~2009年4月24日，采掘板塊上漲25.93%，較上證指數(shù)漲幅低12個(gè)百分點(diǎn)。4月24日，采掘板塊市盈率為19倍，而該板塊熊市時(shí)期市盈率平均值為33倍，牛市時(shí)期更是達(dá)到49倍。此外，上市公司業(yè)績分化明顯。

　　令人感到欣喜的是，采掘板塊后期的走勢有良好業(yè)績的支撐，該板塊內(nèi)的上市公司盈利能力相對出色。截至4月24日，已發(fā)一季報(bào)的上市公司歸屬母公司凈利潤總體下降20.72%，只有8個(gè)行業(yè)實(shí)現(xiàn)同比增長，其中采掘業(yè)同比增長28.18%。