新發行的銀河金星1號設定只有收益上漲才提取業績報酬

　　越來越多的券商集合理財產品開始走差異化競爭的路線。券商集合理財產品普遍出現對提取業績報酬設定更高門檻，業績報酬的提取與產品收益表現直接掛鉤。

　　最新發行的銀河金星1號將業績報酬提取方式設定為只有在份額累計凈值超過歷史最高份額累計凈值，且不低于1.03元時，管理人才能提取業績報酬。這個設計相當于該集合理財產品只有上漲的時候提取業績報酬，下跌的時候并不提取，同時只按差額提取。

　　記者了解到，不同的集合理財產品，有不同的提取業績報酬設計，如份額到期清算時，若折合年收益率大于某個標準，則按一定比例(如15%)提取業績報酬；或是在某一期限，當投資人的收益率高于某個標準時，按一定比例提取。

　　最早采取業績報酬創新的是中投匯盈核心優選。該產品規定，在產品無收益或收益為負的時候不提取業績報酬。隨后這一方式開始在券商集合理財產品中流行，例如國信證券2008年10月發行的“金理財”4號則規定：“當產品獲得超過10%年化收益率時，只提取超過部分的10%”。

　　業內人士認為，這類設計要求產品凈值在1.03之上不斷創出新高才能得到報酬獎勵。這從機制上保護了投資人的利益，能夠對管理人形成有效的激勵和持續的壓力，促使管理人努力追求業績的不斷突破，持續為投資者創造價值。（記者吳敏）