二季度，基金被動(dòng)減持，此前風(fēng)光無限的房地產(chǎn)業(yè)股票在上半年中連續(xù)遭遇基金減持，減幅居首。從基金持有重倉股的動(dòng)向來看，在通貨膨脹和宏觀政策緊縮的情況下，基金普遍認(rèn)為下半年投資機(jī)會(huì)或在消費(fèi)、能源和醫(yī)藥行業(yè)閃現(xiàn)。

　　盡管目前，經(jīng)濟(jì)增速下滑、公司業(yè)績增長等諸多不確定性尚待逐步明確。但基金普遍認(rèn)為，農(nóng)村家庭人均現(xiàn)金收入同比增速依然上升以及通脹率下降等因素依然能夠形成對(duì)消費(fèi)的有利促進(jìn)。就單個(gè)基金來看，富國天益、華夏成長、嘉實(shí)增長、上投阿爾法、工銀價(jià)值、寶康消費(fèi)品等基金均握有較重的消費(fèi)類股票，前景看穩(wěn)。

　　關(guān)注政策看好新能源

　　另一方面，油價(jià)下半年預(yù)計(jì)高位振蕩，打開了投資者對(duì)新能源和可替代能源的想象空間。這意味著，下半年石油、電力、煤炭、新能源、替代能源會(huì)成為較好的投資點(diǎn)。因此，二季報(bào)中，基金幾乎異口同聲表達(dá)了對(duì)能源類股票的投資熱情。

　　銀河收益表示會(huì)“認(rèn)真研究國家的產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向，重點(diǎn)關(guān)注新能源、節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域相關(guān)的投資機(jī)會(huì)”。信誠四季紅“依然看好和資源約束相關(guān)的能源和能源服務(wù)、替代能源、節(jié)能減排等行業(yè)”。

　　金融地產(chǎn)遭離棄

　　在宏觀調(diào)控的持續(xù)壓力下，房地產(chǎn)業(yè)成為基金拋售力度最大的板塊。季度期內(nèi)，上證綜指跌幅為21%，而房地產(chǎn)板塊整體跌幅達(dá)到45.44%。同時(shí)，金融股也是基金減持的重點(diǎn)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，二季度遭遇基金減持的前十大重倉股中有一半為金融股，分別為招商銀行、浦發(fā)銀行、保利地產(chǎn)、民生銀行、興業(yè)銀行。以招商銀行為例，相比上期，中報(bào)顯示基金減持該股的幅度達(dá)到4.56%。而在基金減持前50名的重倉股名單中，包括了金地集團(tuán)、華夏銀行、金融街、招商地產(chǎn)、上實(shí)發(fā)展等地產(chǎn)等金融地產(chǎn)股。

　　但是也有基金認(rèn)為，目前市場對(duì)于金融、地產(chǎn)的看法過于悲觀，下半年會(huì)加大對(duì)地產(chǎn)等行業(yè)的配置。例如，銀華優(yōu)質(zhì)就表示會(huì)“擇機(jī)加大市場看法過于悲觀的地產(chǎn)、鋼鐵等行業(yè)配置”；銀華領(lǐng)先策略的基金經(jīng)理況群峰說:“下半年結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)明顯，一些被錯(cuò)殺的股票可能提供正收益，給基金投資帶來機(jī)會(huì)。”(記者崔群)