4萬億利好政策一出，市場內外一片歡欣鼓舞。但基金卻似乎對四萬億的大利好沒有沖動，在一些很熱門的板塊上還做出減持的操作。而上證指數也在利好刺激下放量上漲3天后，昨日暴跌6.31%。一些基金認為，市場受“四萬億”的刺激提振可能是短期作用，真正還要看利好政策之后的落實情況及上市公司的利潤增長。

　　熱門板塊基金不熱

　　上周，對于一些受益政策利好的熱門板塊，基金并沒有表現很大的熱情，機械和鋼鐵等受益板塊上，基金更是借助股價飆升趁機出逃。其中，受益明確的中國南車也遭受被基金拋售的命運。據Topview數據顯示，在11月6日-11月12日，也就是中國南車連拉二個漲停的前5個交易日內，基金累計拋出1.34億股中國南車，總計流出5.1億元。其中，11月10日在中國南車的凈賣出前十大席位上，更是出現了9只基金，而在凈買入前十大席位上，僅一只基金。

　　另外，值得注意的是，在解禁前夜，也就是11月17日，中國南車賣出的十大席位中包括四家基金機構，總計拋售3.28億。而昨日中國南車早盤收盤封于漲停，午后雖然隨大市出現回落，但收盤漲幅依然達到4.26%。是公募集基金踏空行情還是有意為之？

　　業內人士指出，基金有如此反應除了對6萬億解禁股的擔憂外，對“四萬億”的提振效果以及之后落實情況也有所保留，所以后市仍保留謹慎態度。

　　而在國內公募基金謹慎之余，QFII卻對A股市場不僅積極“唱多”。10月新獲批的兩家QFII均在當月內就完成了開戶。Topview數據顯示，在上周的強勁反彈中，QFII云集的幾大營業部則整體呈現出做多的特征。其中，包括中金公司上海淮海中路營業部、瑞銀證券以及申銀萬國上海新昌路營業部都頻頻上榜凈買入前十大席位。

　　看“四萬億”不能看短期

　　雖然大部分基金公司對“四萬億”的大蛋糕都表示出興趣，認為政策支持將帶來一些投資機會。但另一方面，金融危機的影響和上市公司的業績下滑卻讓基金公司對“四萬億”能在短期內帶動多大的行情持保留態度。

　　天治基金表示，目前市場所普遍關注的焦點往往集中在4萬億的投資規模上，這種大規模的投資并不具有持續性，只會產生短期的刺激作用。華夏基金指出，利好對提振信心的好處是毋庸置疑的，但資本市場的繁榮是建立在上市公司利潤增加的基礎上，人們的預期不會因巨額政策資金的投入就立即出現根本性改變。而博時基金價值增長基金經理余洋也告訴記者，基金需要做的是估算受益行業的大致受益區間，主要公司的盈利變化情況，以及對應目前估值水平是否仍值得投資。在跟蹤企業盈利變化和股票估值水平的同時，也要觀察市場情緒的變化。(記者 曾小花)