這輪百年一遇的熊市顛覆了傳統的投資理念———長期、分散、定期定額等�；�民和股民簡直是談股色變、談基色變、談理財色變……而我以為目前正應該跟大家談談理財，特別是熊市理財。

　　首先我想說，這樣的市場不是常態，是百年一遇，所以我們這輩子可能就這么一次，所以正常狀況下適用的東西本次熊市未必適用；而本次大家總結的一些東西以后也未必適用。后面一點尤其重要。美國經歷過大蕭條(1929-1933)的那代人一直抹不去心中的陰影，導致后面失去了很多投資機會。所以美國一些資產管理機構在經過熊市后就會換掉一些心態失衡的基金經理人，讓一些沒經歷過熊市打擊的“初生牛犢”執掌基金。

　　大熊市后面往往蘊藏著巨大的投資機會，可很多投資人往往因為恐懼和厭倦而讓機會白白溜走。我們要做的是對市場保持敏感，做好調倉和加倉的準備。這是我要說的第一點。

　　大家要同時防止另外一個誤區，就是希望基本面完全好轉的時候再調倉、加倉。當公雞打鳴叫早的時候，就什么都晚了。這是第二點。

　　第三點，就是理財的全面性。美國次貸為什么影響這么大，高杠桿是一個重要原因；本次大跌為什么很多人損失那么大，權益類配置比例過高是一個重要原因，甚至一些人也動用了杠桿，用房屋抵押的錢做股票。

　　其實如果去年最高點以來，你的配置合理，資產損失會大大降低。其實資產增值只是理財的目的之一，而且可能不是第一重要的，2006和2007年兩年瘋牛市讓大家把資產增值當作了理財的唯一目的，進而超高配置權益類資產。我以為理財要完成以下幾個主要的目標： 6-12個月的緊急流動性 ；子女教育；養老(包括自己和父母)；保險規劃；保值增值 ；大亂規劃：戰爭、惡性通脹、惡性經濟動蕩、政治動亂、大的災害(自然災害、瘟疫等)等 ；遺產規劃：遺囑(父母、愛人和子女的分配)。

　　根據以上目標，我們進一步制定資產配置規劃，一般而言權益類資產占金融類資產的比例不要超過100-年齡(%)。并且根據對行情的把握，倉位能稍降一些，并且其他資產中配了一些黃金，那么今年整體的損失比例就會小多了。(上投摩根基金銷售總監)