囤地囤房 開發商捂暖樓市泡沫

　　宏觀調控要求防止漲價蔓延；業內稱上漲動力消弭，8月開盤將增加

　　資產泡沫又起

　　北京、上海等地房價與租金的剪刀差正不斷擴大，初期出現的預兆是資產泡沫形成，然后逐漸增加，再然后進入調整期

　　7月25日，在北京大學中國經濟研究中心舉辦的“CCER中國經濟觀察”第18次報告會上，與會多位專家達成共識是：目前中國經濟出現復蘇勢頭，但是政府刺激性信貸政策也帶來了通脹預期，未來應在堅持現有宏觀政策的基礎上加強調控，以防止資產泡沫的過度膨脹。

　　上海易居房地產研究院綜合研究部副部長楊紅旭發現，雖然按照國家發改委70城市房價走勢數據，房價上漲僅有0.1%，但北京、上海、廣州、杭州幾地的房價上漲幅度最低已經逼近7%，高的已經在10%左右徘徊。

　　“房價和租金比如果形成剪刀差，可以很好地從側面反映購房需求中投資者的大致情況。”楊紅旭說，北京、上海等地房價與租金的剪刀差正不斷擴大，但現在還處在發展過程，初期出現的預兆是資產泡沫形成，然后逐漸增加，再然后進入調整期。

　　再來看看證券市場。在過去半年中，滬指重回3000點，中國股市已成為全球漲幅最大的市場。備受“冷落”的指數型基金，在牛年突然成為了基金公司眼中的香餑餑。短短三天，華夏滬深300指數基金大賣247億份，有效認購戶數高達356985戶；嘉實滬深300指數基金份額則一舉突破400億份大關，總資產規模逼近350億元。

　　不過，標志著股市真正回暖的一些指標，表現則不盡如人意。在這一輪股市上漲中，上海寶鋼、格力空調等一些制造類股票漲幅遠小于大盤。領漲的大都是金融股和地產股等大盤股。理財師協會秘書長劉彥斌對記者說，中報陸續出來后，上市公司的業績不會好看。

　　泡沫從何而來

　　央行報告稱，大規模注資和經濟刺激計劃，導致貨幣天量增發和財政赤字大幅上升，從中長期看，有可能轉化為通貨膨脹的壓力

　　制造上漲行情的原因是多方面的,通貨膨脹預期則是其中一股最難令人琢磨的力量。

　　出于對通貨膨脹的擔憂，房地產市場再次成為資金的避風港。胡潤百富榜《2009中國財富報告》顯示，2009年，29%的千萬級財富層人士選擇投資房產規避風險，高于2008年的24%；房地產投資額比例也從2007年的26%增長到2009年的34%。

　　雖然近期房價一再走高，但是各大樓盤仍屢屢傳來熱銷的聲音。2007年搶房子的現象再次出現。7月的一天，在通州梨園一售樓處，盡管陰雨綿綿，記者卻看到不少人冒雨前來看房。一位看房人說：“投資房產不只是富豪們的選擇，老百姓也不能眼睜睜看著手里的錢不值錢啊。”

　　與房地產行情類似，黃金價格也成為人們應對通脹的又一利器。黃金礦業服務有限公司(GFMS)近期發布了第13期中文版《黃金年鑒》稱，由于通貨膨脹的預期將推動新一輪的黃金投資浪潮，2009年下半年的黃金價格將達到創紀錄的新高位。

　　“推動近期資產市場繁榮的諸因素中，最令人擔憂的是國內流動性泛濫”北京大學中國經濟研究中心教授黃益平說，如此高速的信貸擴張，有效地支持了經濟復蘇，但增長的質量令人憂慮：這些匆忙放出的貸款，有多少能收回來？

　　中國人民銀行的數據表明，今年前六個月國內新增銀行貸款7.37萬億元，為去年同期的2.3倍。6月末的廣義貨幣供應量(M2)同比增長28.5%，為1997年3月央行公布此項數據以來之最。

　　按照中國國際金融有限公司首席經濟學家哈繼銘測算，今年全年新增貸款將略高于10萬億元。此前，哈繼銘在7月7日和9日兩天以專家身份參加了國務院的經濟形勢座談會。

　　種種跡象表明，銀行資金在推動股市和樓市回暖中作用巨大。全國人大常委會前副委員長成思危出席今年6月的一次金融論壇時說，銀行貸款有相當一部分進入了股市和樓市，但他沒有明確具體的資金數額。

　　中國人民銀行6月底發布的《中國金融穩定報告2009》也提示：為應對金融危機，包括中國在內的一些國家所采取的大規模注資和經濟刺激計劃，導致貨幣天量增發和財政赤字大幅上升，從中長期看，有可能轉化為通貨膨脹的壓力。