【市場影響】資金博弈:

　　短期影響已經消化

　　上市前夕,股指期貨的準備情況如何?對股市又將帶來怎樣的影響?

　　中金所總經理朱玉辰上周五就股指期貨準備情況作說明時表示,目前各項制度已基本出齊,期指掛牌價將在上市前公布。而在開戶方面,目前股指期貨開戶數已達3000多戶,可以滿足上市要求。

　　“差不多每天有10多人成功開戶,大部分是過去在我們這里做商品期貨的老客戶。”長城偉業期貨有限公司首席風險官張磊說。

　　隨著部分券商IB資格的放開,業內人士根據開戶進程估算,到股指期貨上市時,投資者總數至少逾5000戶,保證金總量將超過50億元,股指期貨運行初期,流動性問題并不堪憂。

　　根據統計,第一批試點的融資融券有望給市場帶來300億元資金,而隨著第二批試點的陸續擴大,券商能夠提供的資金可能超過1000億元。而隨著基金參與股指期貨規定的出臺,基金能夠參與股指期貨的多頭合約是15萬張,相當于1500億元,空頭合約最多是3000億元。股指期貨與融資融券的推出給市場帶來的多空力量是相對平衡的。

　　而在股指期貨推出時間表確定的背景下,滬深兩市上周五低開高走,漲幅均超過1%。而股指期貨標的指數滬深300指數則上漲了1.42%,報收3275點。銀行、保險等大盤股迎來近期來的最大漲幅。

　　此前投資者普遍認為,二季度影響股市的一個重要因素就是股指期貨的推出,在現在的情況下,股指期貨上市將對股市產生怎樣的影響?記者采訪發現,市場各方觀點存在較大差異。

　　國投瑞銀滬深300金融地產行業指數基金擬任基金經理馬少章告訴記者稱,股指期貨開展后帶來的“鯰魚效應”,對樣本股的估值帶來影響,可能形成市場主力搶奪藍籌的局面。在此背景下,二季度風格成功切換的可能性較大。

　　浙商證券研究所所長助理姚小軍判斷是,“雖然消息短期對大盤股會有一定刺激作用,但正式推出之前市場還會繼續調整。因為進程完全是按照1月份既定的時間表在推進,并沒有超預期的機會”。

　　中國社科院金融研究所金融市場研究室主任曹紅輝認為,股指期貨的確定推出,現在的市場的預期已經基本上被消化掉,套利機會基本上已經不太大,風險是可控的,長期來看,對市場的影響是中性的,但里面也會存在一些未知因素。

　　大通證券許鵬認為,短期內市場仍將以震蕩為主,真正的大漲機會應在推出股指期貨之后。建議投資者從現在開始,可適當布局市盈率較低的銀行股。

　　受益板塊:

　　三類個股將受益

　　相對于而言,隨著股指期貨的推出,三類個股在短期的機會將更為明顯。

　　其中,第一類為大藍籌(股指期貨標的股)；第二類為券商中已收購期貨公司并獲得IB資格的創新類股票；第三類為參股期貨的概念股。

　　具體地講,第一類大藍籌(股指期貨標的股)包括主要是滬深300成分股,也即權重指標股。這類股票因為屬于股指期貨標的,因此后市也可能受到主力資金關注。譬如招商銀行、中國鐵建、中國石油、中國石化、中國神華等流通市值比較大的股票

　　第二類是券商中已擁有期貨公司并獲得IB資格的創新類股票,包括中信證券、海通證券、國金證券等。

　　第三類為參股期貨的概念股,這類股又分兩類:一類為控股期貨的上市公司;一類為本身是純期貨類的上市公司,如中國中期、新黃浦、現代投資等。