隨著大盤跌跌不休，兩市新股破發(fā)家數(shù)也是快速增加。特別是4月份頂著高發(fā)行價(jià)、高市盈率光環(huán)，高調(diào)上市的新股，由于自身缺

　　乏“亮點(diǎn)”，難以吸引資金注意，最終只能陷入破發(fā)的尷尬。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者通過數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)以及回顧歷史兩大破發(fā)潮發(fā)現(xiàn)，今年新股頻頻破發(fā)緣于高發(fā)行價(jià)和市場低迷兩大因素。

　　表象

　　破發(fā)潮再現(xiàn) 3成新股遭“淹沒”

　　打新必賺的“神話”破滅！

　　第一高發(fā)行價(jià)股海普瑞(002399，收盤價(jià)138.20元)上市4日后破發(fā)！愛仕達(dá)(002403，收盤價(jià)17.04元)上市次日破發(fā)！嘉欣絲綢(002404，收盤價(jià)20.10元)上市首日破發(fā)！破發(fā)潮再次席卷A股市場。

　　今年3成新股破發(fā)

　　5月11日，當(dāng)?shù)谝桓甙l(fā)行價(jià)股海普瑞跌下神壇，以144.25元跌破148元發(fā)行價(jià)收盤時，打新投資者最不愿看見的一幕已經(jīng)來臨，新股不敗的神話再次破滅！

　　據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，今年兩市一共發(fā)行了127只新股，截至5月13日收盤，已有38只新股慘遭破發(fā)，占上市新股的29.92%。其中，剛剛上市不久的寧波GQY股價(jià)較其發(fā)行價(jià)下跌18.46%成為表現(xiàn)最差的新股，而鼎泰新材、華泰證券以及朗科科技三只新股較各自發(fā)行價(jià)跌幅也均超過15%。

　　除了38只已經(jīng)破發(fā)的新股外，泰爾重工、漫步者、力生制藥、華力創(chuàng)通以及中青寶5只個股目前同樣瀕臨破發(fā)，一旦市場持續(xù)弱勢整理，這些個股很可能在未來一段時間內(nèi)破發(fā)。

　　值得注意的是，A股市場在年后曾一度走強(qiáng)，資金炒作中小盤股異常火爆，市場過熱新股發(fā)行的詢價(jià)居高不下，然而，高發(fā)行價(jià)以及高市盈率的“雙高”發(fā)行在市場疲軟時成為新股破發(fā)的罪魁禍?zhǔn)住?/p>

　　據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，兩市共有71只新股于2月14日之后發(fā)行上市，其中目前已有22只新股破發(fā)，占年后上市新股的30.99%。具有諷刺意味的是，22只破發(fā)新股中有17只是于4月后剛剛上市。另一方面，在4月后上市的37只新股中，有10只新股發(fā)行價(jià)都超過50元，在這里面，除了國民技術(shù)和碧水源兩只個股實(shí)現(xiàn)上漲外，其余8只個股全部破發(fā)。

　　市場人士分析認(rèn)為，近期新一輪破發(fā)潮有別于去年以藍(lán)籌權(quán)重股為主的破發(fā)，目前破發(fā)已席卷整個A股市場，無論主板還是中小板、創(chuàng)業(yè)板，破發(fā)個股都在不斷增加，集中表現(xiàn)在近期一大批高發(fā)行市盈率、高發(fā)行價(jià)新股在市場持續(xù)走低的環(huán)境下集體破發(fā)。

　　大盤暴跌是破發(fā)“導(dǎo)火索”

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，A股目前迎來一輪新的破發(fā)潮，股市暴跌成導(dǎo)火索。首先，毋庸置疑的便是個股高市盈率發(fā)行、市場發(fā)行過于密集、股票容量擴(kuò)大加速導(dǎo)致破發(fā)潮的涌現(xiàn)；另一因素則是股指期貨開始抽離市場部分熱錢以及市場持續(xù)暴跌所致。

　　事實(shí)也正是如此，從4月16日股指期貨開市以來，A股市場迎來一波大跌，截至5月13日，滬指已從3160點(diǎn)跌至2711點(diǎn)，短短19個交易日跌幅超過14%。而在此期間，共有28只新股密集上市，平均每天有1.47只個股登陸A股市場。更令人驚訝的是，在這28只新股中，平均發(fā)行價(jià)格達(dá)到45.07元，年后10大發(fā)行價(jià)高價(jià)股則全部來自這28只個股中，分別是海普瑞148元、國民技術(shù)87.5元、華平股份72元、碧水源69元、寧波GQY65元、數(shù)碼視訊59.9元、中瑞思創(chuàng)58元、數(shù)字政通54元、夢潔家紡51元以及長青股份51元。

　　當(dāng)市場如此疲弱的時候，這些新股卻以如此高價(jià)發(fā)行，上市后頻頻破發(fā)也就不足為奇。(記者 劉明濤)

　　幕后

　　機(jī)構(gòu)推高新股發(fā)行價(jià) 套住百億打新資金

　　截至5月13日，最近3個月內(nèi)上市的新股中有22家破發(fā)，套住了600個機(jī)構(gòu)賬戶，涉及資金100.42億元，多么壯觀的一幕，在A股市場中還從未出現(xiàn)過。

　　“A股首發(fā)價(jià)格太高了，簡直不可接受。”新盛資本研究總監(jiān)兼基金助理劉斌向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者感嘆道，針對今年以來新股發(fā)行市盈率普遍超過50倍，甚至上百倍的情況，有市場人士將新股上市后密集破發(fā)歸結(jié)于高價(jià)發(fā)行。

　　然而，在新股發(fā)行市場化的道路中，頻繁破發(fā)究竟是制度改革必經(jīng)的陣痛，還是機(jī)構(gòu)非理性詢價(jià)帶來的偏差？《每日經(jīng)濟(jì)新聞》采訪多位業(yè)內(nèi)人士后發(fā)現(xiàn)，大家一致認(rèn)為，加強(qiáng)對機(jī)構(gòu)投資者的監(jiān)管，拓寬投資渠道才是解決問題的根本。

　　600機(jī)構(gòu)賬戶“被套”

　　2010年2月14日之后發(fā)行的新股中，目前有22家處于破發(fā)狀態(tài)，絕大多數(shù)是中小盤股，這意味著配售股尚未解禁上市，參與這22只新股網(wǎng)下配售的機(jī)構(gòu)已然被套。其中，被套華泰證券(601688，收盤價(jià)16.16元)的機(jī)構(gòu)受傷最重，截至昨日，華泰證券股價(jià)相比發(fā)行價(jià)格，已跌19.2%，若想保本出貨，華泰證券則需在5月26日配售股上市之前，大漲24%。

　　另一跌幅較大的新股是寧波GQY(300076，收盤價(jià)53.15元)，當(dāng)初以65元高價(jià)，74倍高市盈率發(fā)行的寧波GQY股價(jià)已跌至53.15元，機(jī)構(gòu)賬面損失18.23%。此外，數(shù)碼視訊(300079，收盤價(jià)52.76元)，南都電源(300068，收盤價(jià)29.20元)等新股破發(fā)幅度都超過10%。