全球主要經濟體中央銀行近日幾乎步調一致地作出下調基準利率。

　　一些觀察人士指出，主要經濟體，特別是美國的信用周期已經進入收縮通道，基準利率變化能否有效影響市場利率水平，除了依賴央行可控的資金成本外，還受到風險溢價、市場心態等多種因素的制約。預期效果是否可見，還需觀察。

　　如果干預政策未能很快重塑市場信心，可能導致金融危機及信貸緊縮繼續惡化。美國房地產市場是否探底還不明朗。歐洲房地產市場若再出現更大范圍的衰退，資金大規模撤離新興市場及貿易保護主義抬頭，全球經濟可能承受更沉重壓力。

　　不過，縱觀一年來從次貸危機到金融危機的發展過程，美歐貨幣當局的一系列措施在關鍵時點上還是起到了“救市”作用。根據國際貨幣基金組織前期的一份報告，在研究歷史上出現的124次銀行危機的相關數據后發現，貨幣及財政當局對銀行和金融系統的救助效果總體正面。這主要體現在能夠確實減少經濟產出的下降幅度；在嚴重危機時對于解決流動性不足起到關鍵作用。(記者謝鵬 金旼旼)