在股指期貨即將推出的當口召開的中國國際期貨論壇當然不會冷落“股指期貨”這個熱門話題。昨天，中國金融期貨交易所總經理朱玉辰表示，投資者對于股指期貨的認識存在無限放大、擔心被操縱、誤解為權證、聯動做空機制以及可以盲目套利等五大誤區。

　　朱玉辰向現場嘉賓解釋，股指期貨是防范和化解風險的最有效工具。其中一個重要作用是反映全球緊急事件和突發事件。盡管此前有關投資者的風險教育一直穩步推進，但投資者還是對即將推出的股指期貨存在諸多誤解。第一，將股指期貨的作用格外放大，并將股指期貨推出和股價波動、大盤波動緊緊聯系在一起。實際上，股指期貨就是一個現貨市場的補充和完善，并非一推出就對股價產生巨大影響。

　　第二，擔心指數本身被操縱。股指期貨的指數在設計時充分考慮了操縱性。“如中石油，我們嚴格計算，滬深300跟大盤有一定聯系，但這并不是一個因果關系。很多國家和地區采取了更為簡單的方式，比如日本225、臺灣臺指，很多國家是算術平均。但是股指期貨被操縱的幾率不是很大。像香港恒生指數，匯豐銀行占到20%，即使是這樣，股指運行得還是比較穩定的。我們相信這是一個抗操作性最好的品種，不必多慮。”

　　第三，將股指期貨當做權證。很多投資者認為股指期貨推出就是第二權證，事實上股指期貨的機理、運行方式跟權證完全不一樣。簡單講，權證是一個現貨，股指期貨是期貨，有充分的套利機制。大家想象產品的時候更多把股指期貨向ETF去想，而不是更多的像權證。

　　第四，將股指期貨跟做空機制聯系起來。朱玉辰強調，事實上，世界上有37個國家和地區推出股指期貨，其中有18個國家和地區在推出時沒有做空機制。推出后，市場效力并沒有受到多大影響。

　　第五，容易把股指期貨當成有巨大機會的品種。盲目炒新是目前市場很大的特點。“股指期貨跟別的產品不一樣，這個先搶新很可能先得利益，也很可能先嘗試風險。不要急于搶頭一班車,并不是說先做就先得利。”

　　朱玉辰透露，中期所按照要求，高起點、穩起步認真籌備，目前，中期所正按照三大策略做好技術準備工作，建立高門檻、嚴監管和緊運行。(楊青）