一如市場預期，昨日央行宣布下調存貸款利率和存款準備金率，但下調幅度之大各方始料未及。針對此次“雙率”齊減，相關專家表示，由于中國經濟加速下滑的風險正在積聚，所以引發央行貨幣刺激政策出臺，另外，央行結構性下調利率和存款準備金率有利于降低資本密集型企業的資金運用成本，對商業銀行、房地產等是一次利好。

　　利好商業銀行

　　目前中國商業銀行利潤增長的90%左右依靠利差收入的推動，而此次降息后，直接降低了銀行的利息支出，同時也拉大了日益收窄的利差空間。

　　東興證券銀行業分析師王保倫表示，因為活期存款利率大幅下降以及中長期存款下降幅度大于貸款利率，銀行的凈息差將會擴大。他說，尤其是像北京銀行、建設銀行、招商銀行等活期存款占總存款比重較高的銀行將從這次降息中直接獲益。銀行在可貸資金量增加和凈息差擴大的雙重利好下，一定程度上將扭轉市場對銀行業盈利下滑的擔心。

　　建設銀行研究部總經理郭世坤表示，從前三季度來看，銀行存款的定期化趨勢比較明顯，這大大加大了商業銀行資金運用的成本，而央行此次大幅削減中長期存款利率著意于促進資金的使用，希望“擠出”長期化資金用于即期消費，通過消費拉動來刺激經濟發展。

　　交通銀行研究部的報告指出，在通脹逐步降低趨勢下，貸款利率大幅調低有利于降低企業資金成本，改善企業盈利預期，促進企業投資，企業運行環境的改善也將有助于消除銀行資產風險的隱患；而存款利率降低也不會過度影響銀行存款的穩定。

　　釋出逾六千億資金

　　此次央行在下調存貸款利率的同時還同時調降了存款準備金率，其中對中小銀行的傾斜力度大于國有大型股份制商業銀行。據保守估計，此次存款準備金率的下調，銀行系統將釋放出約6400億元的資金量，其中14家上市的商業銀行釋放出的資金量約為3500億元。

　　郭世坤認為，存款準備金率的下降將有助于釋放銀行信貸資金，通過較為寬裕的資金安排來支持經濟的發展，滿足企業的貸款需求。應該說，今年以來的四次降息和此前央行取消信貸控制，給出了一個更為明確的放松貨幣的政策信號，有利于穩固和加強人們對國內未來經濟發展的信心。另外，存款準備金率的下調也將大大緩解中小銀行放貸資金偏緊的情況。郭世坤進一步預測，未來國內存款準備金率仍舊存在下調的空間，但是這需要決策層根據國內外的經濟環境和國內經濟走向審時度勢作出判斷。

　　交行研究部認為，準備金率降低有利于銀行擴大貸款投放，保證資金來源。而王保倫表示，釋放出的資金將可用于配合國家4萬億刺激計劃的落實，可以有效地保證先期投入資金能夠確實到位。(記者 張朝暉)