38家房企上半年凈利潤同比大漲48%

　　炎炎8月，上市公司的中報也開始加速出爐。

　　截止8月16日，滬深兩市共有38家上市房企公布了2010年中期報告。其中10家凈利潤同比下降，28家凈利潤同比上漲。

　　38家上市房企2010年上半年共實現營業總收入719.80億元，較去年同期544.02億元上漲32.31%；實現歸屬母公司股東的凈利潤共109.30億元，較去年同期73.82億元上漲48.06%。

　　“萬保金招”穩居第一集團

　　從總營業收入與凈利潤方面來看，“萬保金招”仍然延續了地產龍頭的地位。在38家已經披露半年報的上市房企中，只有“萬保金招”的凈利潤超過了10億元，4家龍頭房企的凈利潤總和高達67.17億元，較其他34家房企的凈利潤總和高出近40%，占38家上市房企全部凈利潤的61.45%。

　　其中，萬科上半年實現凈利潤28.1億元，同比增長11.4%；保利地產上半年營業利潤為24.46億元，同比增長21.85%；金地集團上半年營業利潤18.6億元，同比增長257.89%；招商地產則實現凈利潤10.5億元，同比增長115.71%。

　　雖然這4家龍頭房企的都取得了不錯的業績，但是仔細分析還是可以看出一些區別。

　　首先，四大房企上半年銷售面積呈現"兩升兩降"的格局。萬科、保利銷售面積和銷售金額均有增長，但金地和招商地產卻出現銷售金額和面積的大幅下降。其中金地的銷售面積同比回落42.83%，銷售額同比回落37.31%；招商地產的銷售面積同比回落53.87%，銷售金額同比回落41%。

　　對此，有分析人士指出，從2010年中報來看，“招保萬金”已經開始分裂為兩個陣營。萬科和保利地產更加追求快速的周轉率和銷售資金的回籠，而招商地產和金地集團則在產品打造上更加精細，定位以中高端住宅為主。尤其是在房貸和貨幣政策存在變局的影響下，企業推盤程度和銷售策略的不同更會帶來差異化的銷售表現。

　　其次，從“招保萬金”所披露的上半年合同銷售額情況來看，追求周轉率的一方優勢盡顯，萬科和保利地產上半年的合同銷售額分別達到367.7億元和217.6億元，而金地集團和招商地產上半年的合同銷售額僅有53.8億元和42.3億元。

　　不過，這也和“4.17”新政實施后，前期房價過高的城市樓市成交量大幅萎縮有關。走中高端住宅線路的金地與招商，其大部分樓盤都集中在珠三角和長三角地區，因而受本輪調控影響最大，而萬科與保利則因大力向二、三線城市發展以將損失減至最小。

　　經營現金流負值超500億

　　相比靚麗的業績，38家已經披露中報的上市房企中，2010年上半年的經營現金流卻出現大幅下滑，和去年同期此項指標多數為正的情況不同，今年，這38家房企中大多數的經營現金流都為負數，共計-502.56億元，較去年同期265.84億元大幅下降289%。

　　其中萬科、金地、招商分別為-95億元、-20億元和-12億元，較公司規模而言屬于正常范圍。不過，對于保利來說，其經營現金流的負值則有些偏大。因土地和在建項目投入增加，保利的經營現金流為-233.5億元，較去年同期減少了528.17%，資金壓力明顯。

　　此外，截止6月31日，38家上市房企現金及現金等價物凈增加額僅為8.93億元，而2009年同期該增加額度卻高達292.75億元。

　　業內人士認為，熱點城市的市場供需關系正在發生轉變，隨著下半年新盤上市高峰的到來，前期投資比例高、價格上漲過快的城市價格會有較大幅度的回調，而成交量也會相應增加；另一方面，開發企業資金趨緊、存貨增加，投資能力下降，未來住房供應可能會受到影響。本報記者 王 崢