據中國之聲《新聞縱橫》7時15分報道，上周，滬指反彈逼近3400點，而樓市更是顯現出一派欣欣向榮的景象。然而，財政部會計司的一份報告稱，一些上市公司可能將部分銀行貸款投入到股票市場和房地產市場，造成國內市場虛假繁榮的局面。

　　股市、樓市是靠實體經濟在支撐，還是與銀行貸款的大量流入息息相關？

　　銀行信貸資金進入股市樓市情況肯定存在

　　財政部會計司的一份報告稱：去年，各銀行共向1597家非金融上市公司發放貸款人民幣3.9萬億元，但到去年年底，上述貸款中仍有1.3萬億元左右資金留在銀行帳戶中。報告分析后認為，上市公司擁有充裕的流動性，但這些流動性資金可能流入到了股市和房市，并可能導致股市和房地產市場形成泡沫。

　　就在上周，滬指反彈逼近3400點，而房市更是一派欣欣向榮的景象。樓市、股市的表現，讓許多人對銀行貸款是否流進產生無盡的遐想。中央財經大學銀行業研究中心主任郭田勇就表示：“從中國以往股市上漲的經驗來看，這里邊恐怕或多或少地都會存在一些銀行信貸資金進入到其中(股市、樓市)去的情況。由于很多企業的方法都是會比較隱蔽的，而且有的時候是說不清的一些東西，比如說一個企業從銀行貸款以后，將銀行貸款用來置換自有資金，將自有資金再投到股市里邊去，對這種情況我們到底應該怎么認證，恐怕‘打這種擦邊球’還是存在的。

　　另外一個，我們也跟蹤過一些銀行理財產品，感覺也有一些理財產品在聚集起資金以后，交給信托公司，但是有些信托公司就把資金投到一些上市公司的新股增發，包括還有一些進入到二級市場中去。像這些情況，恐怕在不同層面都是存在的。

　　所以說我想，銀行信貸資金進入股市，這個情況肯定是存在的。只是說，其中到底有多大一個量，比如說占銀行新增貸款多大比例，這個恐怕還是不太好確定。”

　　郭田勇認為，銀行貸款流入到股市和房市中肯定是存在的，只不過存在一個比例的問題。對此，中央銀行和銀監會曾作過調研，目前沒有足夠證據證明銀行貸款流入到股市和房市中。

　　此外，國家統計局總經濟師姚景源在接受記者采訪時認為，四萬億投資中的資金進了股市、樓市中，可能性是有的。姚景源說：“要說目前哪些投資進到股市里了，還沒有這個證據。到現在沒查出一個企業。但是可能性還是有的，上半年放了73000億貸款，企業存款增加38519億，比去年同時期多增了27700億，這挺值得分析的，現在企業利潤不是負22.9嗎？企業在利潤負增長的狀態下，怎么新增這么多存款？”

　　不宜貿然大幅收緊貨幣

　　上半年，企業利潤出現了較大幅度的下滑，但是企業銀行存款卻大幅增加。表明一些資金沒有進入到實體經濟。財政部會計司的報告認為，股市和房地產市場上可能出現的泡沫，將為中國經濟增長帶來不穩定因素，并加大政府宏觀調控的復雜性。

　　中央財經大學銀行業研究中心主任郭田勇說：“應對這種情況，我想一方面就是監管機構未來還是要進一步加大監管力度，同時要提高監管的水平。中央銀行適度寬松的貨幣政策主要還是基于我們保增長、擴內需的需要，雖然經濟企穩向好之勢已經出現，但是基礎很不穩固，這種情況下，如果央行為了抑制銀行信貸資金進入股市來收緊貨幣的話，那么可能會出現在減少流入到股市中的銀行信貸資金量的同時，也有可能對實體經濟的恢復會帶來一些損害。

　　所以說在這點上，恐怕央行是要投鼠忌器的，我講減少銀行信貸資金進入股市的情況，還應當是從外部的監管和監控上下功夫，盡量不要采取改變貨幣政策作用方向的方式來做，貨幣政策可以進行一些微調性的操作。但是不能為了減少信貸資金進入股市，貿然地大幅收緊貨幣。這樣的話，恐怕將得不償失。”