中新網9月3日電 投資銀行花旗發表研究報告指出，9月及10月將是房地產市場發展的關鍵月份，而這也將給中國股市方向帶來決定性的影響。

　　據《聯合早報》引述外電報道，中國股市經歷了沉重的8月，累計下跌21%。中國滬綜指于8月31日大挫6.7%，創下15個月來最大單日跌幅，并失守2800點的心理支持關口。

　　花旗指出，大跌的原因可能包括有傳言指8月份的貸款低于市場預期的4000億-5000億元人民幣、國資委要求一些央企留意商品衍生合約，可能引起與外資銀行再作談判、以及大型新股發行消息公布。

　　以基本因素而言，花旗認為股市大跌主要由于在銀行貸款放緩下，此前穩步上升的流動資金增速放緩、以及新股市場重開、限售股沽售增加等。

　　花旗指出，房地產價格高企觸發了政府調整寬松貨幣政策。以一線城市為例，其房地產價格就已超越2007年高峰時的水平。為了壓抑市場，銀行已收緊二套房貸，同時，房地產價格上升也令民眾的負擔能力下降，因此在部份地區的成交量在7月底已經見頂。

　　每年9月及10月是中國房地產市場發展的關鍵月份，所謂的“金九銀十”。

　　花旗報告指出，這勢將為股市帶來重要的啟示，尤其是究竟房地產市場能否從未來兩個月的開售高峰期中恢復過來。　　

　　花旗相信，成交量恢復需要價格下跌來推動，故房地產商較務實的取向將取悅政府，并吸引買家重投市場，否則，這將引發政府進一步收緊并打擊股市的流動性及氣氛。